美国债务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的(de)财(cái)富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的(de)是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危(wēi)机时(shí)的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不(bù)断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空(kōng)间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪(jì)录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货币(bì)的地位将面临风险。

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