昨天深夜，美国债务上限(xiàn)谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国(guó)共和党债务上(shàng)限谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)与白宫代表举行闭门会议，但会议(yì)开始后不久(jiǔ)就(jiù)突然(rán)离开。格(gé)雷夫(fū)斯(sī)说：白宫(gōng)谈判代表实在不可理喻，目前谈(tán)判处(chù)于“暂停”状态(tài)。格(gé)雷夫斯强调，他不知(zhī)道双(shuāng)方(fāng)是(shì)否(fǒu)会在周五或周末(mò)再次(cì)会面(miàn)。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)传出了(le)有(yǒu)望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称(chēng)，银行业的压力可(kě)能(néng)影响联(lián)储的利率路径，若(ruò)源于银行业危机(jī)的(de)信贷环境收紧导致经济放缓，美联储可能不必让(ràng)利率升到原应(yīng)有的高位。

　　交易员(yuán)目(mù)前预计，美联(lián)储(chǔ)6月份加息25个(gè)基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，交易员(yuán)预(yù)计美联储下月将利(lì)率维持(chí)在5％至5.25％区(qū)间的(de)可能性为(wèi)77.6％。与美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交易员似乎更受债(zhài)务上限(xiàn)事态(tài)发展的(de)影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间(jiān)，美股跌幅收窄；美债价格跳涨(zhǎng)、收益率跳(tiào)水，对利率前景敏感的两(liǎng)年期(qī)美(měi)债收益率迅速远离(lí)他(tā)讲话前所创的两个月来高位，一度较高位(wèi)回落超过(guò)10个(gè)基点；美元指数刷新日低(dī)，加速(sù)跌离周四所创(chuàng)的3月(yuè)末以来高位。鲍威尔讲话(huà)结束后(hòu)，美债收(shōu)益率(lǜ)逐步(bù)回升，全(quán)天攀升收官，美股和美元的跌势(shì)未改(gǎi)。

　　最终，美(měi)股周五高开(kāi)低(dī)走，受债务上限谈判暂(zàn)停拖(tuō)累(lèi)三(sān)大股(gǔ)指盘中转跌，道指收(shōu)跌约110点，纳指(zhǐ)收跌(diē)0.24％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股(gǔ)走势分化，蔚来涨(zhǎng)超(chāo)3％，理(lǐ)想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞(ruì)幸(xìng)咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方面，有色(sè)金属(shǔ)大多上涨，伦(lún)锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦(lún)镍(niè)也反弹，伦(lún)铅(qiān)涨近1.9％，伦(lún)锡连(lián)涨三(sān)日。本周基本金属涨跌(diē)各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周跌超9％后继(jì)续领跌，和跌(diē)近3％的伦锌(xīn)连跌两周。而(ér)伦锡和伦(lún)铝都涨超(chāo)2％，扭转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致(zhì)持平一周前水平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄(huáng)金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大(dà)周(zhōu)跌幅，在(zài)连涨两周后连(lián)跌(diē)两(liǎng)周。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油(yóu)累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最(zuì)新消息称，美(měi)国白宫谈判(pàn)代表已(yǐ)抵达会场(chǎng)，准备继续进行债务上限谈判。

　　美国国会众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡表示，共和党人将于北京时间(jiān)今(jīn)天上午(wǔ)重返(fǎn)谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称(chēng)，动用宪法第(dì)14修正案来绕开债务上(shàng)限解决不了(le)任(rèn)何问题(tí)，将阻止拜登推(tuī)动的增加政府开支行(xíng)动(dòng)。

　　值得注意的是，美国财政(zhèng)部现(xiàn)金余额(é)截至5月(yuè)18日进一(yī)步降至(zhì)573亿美元(yuán)。截至(zhì)5月17日，美国(guó)财(cái)政(zhèng)部财政(zhèng)紧急措(cuò)施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通(tōng)胀远远高于2％目(mù)标，鉴于信贷压(yā)力可(kě)能(néng)无需继续加息(xī)

　　当(dāng)地时间(jiān)周五（北京时(shí)间今天凌晨），美联储主席鲍威尔出席(xí)名(míng)为“货币(bì)政策观点”的小组讨论(lùn)。市场关注他提供的利率路(lù)径(jìng)线索。

　　鲍威尔(ěr)强调(diào)，“美(měi)国通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若(ruò)抗通胀失败，将造成漫(màn)长的痛(tòng)苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力(lì)于”让通胀(zhàng)重返(fǎn)目标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济保持(chí)强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时(shí)发表(biǎo)鸽派(pài)信号称，自己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不加息，而(ér)且(qiě)银行业危机导致的信贷(dài)条件(jiàn)收紧，可(kě)能意(yì)味(wèi)着美联储峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于(yú)信贷压力可能对经济增长(zhǎng)、就(jiù)业和通胀造成的负(fù)面影(yǐng)响，可(kě)能无需（继续）加息至(zhì)那么高的水平就能成功打压通胀(zhàng)。美联储在收紧货币政策方面已取得长足进步，政策立场现(xiàn)在是对经(jīng)济(jì)增长具有限制性的。做太多(duō)与做(zuò)太少的风(fēng)险正变得(dé)更加平衡(héng)。我们面临着迄今为止(zhǐ)收紧(jǐn)政策(cè)的效应(yīng)滞(zhì)后(hòu)，以及近期银行业压(yā)力导致的信贷(dài)收紧程度等多重不确定性。有(yǒu)鉴于此，美联储(chǔ)有能力(lì)观察更多(duō)数据和未来前景的演变，然(rán)后再决定可能需(xū)要提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调季度经济(jì)预测的准确度通(tōng)常存(cún)在挑(tiāo)战(zhàn)，他上述提到的观点及其能实现的程(chéng)度也(yě)都存(cún)在(zài)不(bù)确(què)定性，理由是“未来前(qián)景(jǐng)面(miàn)临着历史(shǐ)性(xìng)高企的不确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货币(bì)政(zhèng)策应进一(yī)步收紧多少(shǎo)而作出决定。”

　　有分(fēn)析称(chēng)，这说明银行业危机后，鲍威尔开始释放(fàng)“保持耐心(xīn)”的利(lì)率路径信号。“新美联储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业(yè)压力(lì)将影响(xiǎng)货(huò)币决策。

　　产业供需结构预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近期纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃期(qī)货持续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继(jì)续深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及跌(diē)停。昨日盘后，郑商所(suǒ)发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易(yì)手(shǒu)续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾(lǘ)振兴表示，主要有三(sān)方面：一是产业供需结构预期转弱；二是宏观环境不乐(lè)观(guān)；三是交易者在对冲操作中将纯碱玻璃(lí)作为(wèi)空(kōng)头配置(zhì)。

　　玻璃(lí)、纯(chún)碱走势虽(suī)都偏(piān)弱(ruò)，但南(nán)华研(yán)究院能化分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉(jiā)豪认为，各自的(de)原(yuán)因并(bìng)不相同。纯碱周五(wǔ)跌幅(fú)较(jiào)大的(de)主要(yào)原因在于远兴投产的消息(xī)面(miàn)刺(cì)激，使(shǐ)得(dé)盘面(miàn)出(chū)现较大(dà)跌幅。除此之外，本(běn)周检修量(liàng)增(zēng)加，库存依(yī)旧累库，可见下(xià)游的持货意愿依(yī)旧(jiù)较差。纯碱上周到(dào)港5万吨，对供需关系也存在一定(dìng)的影响。在(zài)现(xiàn)货松动、投(tóu)产预期、库存(cún)累库的(de)影(yǐng)响下(xià)，纯碱价格持续下(xià)滑(huá)。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需求(qiú)较旺，下(xià)游补库至环比(bǐ)高位。”他说(shuō)，短期价格松动，中下游(yóu)的备货(huò)情(qíng)绪出现一(yī)定的谨慎或者恐(kǒng)高的(de)情形，因此产(chǎn)销出现了较为(wèi)明显的下滑。在(zài)现货松动(dòng)、产销较弱的局面下，玻璃的(de)价格跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分析师江文(wén)敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要市场(chǎng)交易点是远兴能源新增投(tóu)产。昨(zuó)日(rì)，远兴(xīng)能源1号线(xiàn)正式点火，新增天然碱产能(néng)150万(wàn)吨，后续2号线原计划于6月点火投(tóu)产，产能为150万吨天然碱(jiǎn)，3A号(hào)线原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月份(fèn)出产品，产能为100万吨天(tiān)然碱和40万(wàn)吨小苏打。远(yuǎn)兴(xīng)能源的天(tiān)然碱预计生(shēng)产成本在1000元(yuán)/吨(dūn)以内。纯碱盘面在(zài)大量新增产能(néng)和低成本纯碱的叠(dié)加(jiā)作用(yòng)下持续走低，周五又(yòu)逢(féng)远兴能源点火的(de)信息落地，市场(chǎng)看(kàn)空情绪高涨，推(tuī)动(dòng)盘(pán)面(miàn)下(xià)跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱(jiǎn)的供需结构在9月会发生变(biàn)化，这(zhè)是市场早已预期的，市场(chǎng)也已充(chōng)分计价，这一点从9月合约(yuē)的深贴水可以得到验(yàn)证。在这个供需转宽松的预期(qī)下，产业链开始形成负反馈，纯碱(jiǎn)现货价格也出现崩(bēng)塌，这一(yī)点从近月(yuè)合约的跌幅和(hé)现货向期货(huò)回归(guī)的方式(shì)收(shōu)敛(liǎn)基差上可(kě)以得到验证(zhèng)。

　　而玻(bō)璃(lí)方面，江文(wén)敏(mǐn)表示，近期市场(chǎng)主要交易点是(shì)需求(qiú)转弱，供应(yīng)上(shàng)升。因为玻(bō)璃(lí)深(shēn)加工(gōng)厂缺乏强有力的(de)订单支撑，5月中旬(xún)订单天数为16.4天，与4月(yuè)底相(xiāng)比减少(shǎo)0.1天(tiān)。深加工厂(chǎng)原(yuán)片库存天(tiān)数(shù)5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看(kàn)，原片库存偏高，补库意(yì)愿(yuàn)相比(bǐ)4月降(jiàng)低。从玻璃产销数(shù)据来看，5月沙河地区(qū)产销数据平均为65％，湖北地区(qū)产销(xiāo)数据平均为73％，华(huá)东地区产(chǎn)销数据平均为82％，相比于3月及(jí)4月的数据(jù)，5月份产销(xiāo)数据大幅下滑。5月还要新增日(rì)熔(róng)量3050吨，6月(yuè)将新增日(rì)熔(róng)量(liàng)3150吨(dūn)，8月(yuè)减少日熔(róng)量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预计(jì)2023年9月份玻璃日熔量达(dá)到(dào)巅峰(fēng)，峰值(zhí)约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比较(jiào)弱，主(zhǔ)要是高库存和低需求(qiú)逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在去库(kù)逻辑下出现过反弹，但反弹后利润改善很多，加之终端表现并不乐观，因(yīn)此又出现大(dà)幅(fú)回落。

　　从宏观因素(sù)看，闾振(zhèn)兴介(jiè)绍，在欧美经济(jì)衰退(tuì)预期、国内经济(jì)复苏不及预期(qī)的背景下，整个(gè)工业(yè)品价格(gé)承压，纯碱(jiǎn)此前强势(shì)的中观逻辑终敌不(bù)过(guò)疲弱(ruò)的宏(hóng)观逻辑。从持仓(cāng)上看，部分市场(chǎng)资金(jīn)在做强弱(ruò)对冲，而(ér)纯碱和玻璃正是空头配置，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续(xù)

　　对于后(hòu)市，李(lǐ)嘉豪表示，纯(chún)碱(jiǎn)主要关注检修是否能带来现货价格(gé)短期(qī)的企稳，但中长期价格下跌至成(chéng)本线为大概率事(shì)件。“从商品(pǐn)格(gé)局看，纯(chún)碱(jiǎn)投产(chǎn)后必然走向过剩，而短(duǎn)期检修的兑现有(yǒu)限，因此检修仅为长期趋(qū)势下(xià)的扰动，商品从偏紧到过(guò)剩的周(zhōu)期(qī)中，价格趋势预计(jì)继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待(dài)的则(zé)是中(zhōng)下游(yóu)的(de)备(bèi)货意愿何时能够起来：一(yī)是等待(dài)下游的原料(liào)库存消耗(hào)，二是对未来(lái)的需求是否存在(zài)旺季(jì)的预期。短期来看，下游以消耗前期(qī)库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱(ruò)。后(hòu)市关注在需求存(cún)在缺口(kǒu)的情形下，7月订(dìng)单是(shì)否依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为，除非价格开(kāi)始冲击成本(běn)，或是供(gōng)需上有重大改变，否则纯碱和(hé)玻璃依然维持弱势。“短期(qī)则还是(shì)要关注(zhù)持仓(cāng)的变化，短线(xiàn)资金(jīn)离场(chǎng)或使得低(dī)位(wèi)波(bō)动加大(dà)。”他(tā)说，止跌可(kě)以关注两个(gè)指标：一(yī)是基(jī)差不再(zài)是以现货下跌方式来(lái)修复；二(èr)是(shì)月(yuè)供需预期博弈(yì)相对(duì)明朗(lǎng)，基差企稳。

　　分品种看，江文敏(mǐn)表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)后(hòu)市仍将(jiāng)维持(chí)弱势(shì)，可(kě)重点关注远兴(xīng)能源的后续投产进展、碱价降价幅度。若远兴能源后(hòu)续投产推(tuī)迟(chí)，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂(chǎng)大(dà)力(lì)挺价，则盘面也或将(jiāng)维(wéi)稳。

　　玻璃方面(miàn电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)，他认为(wèi)，后市弱(ruò)势也将继续(xù)保持，中长期则(zé)视终端需求变(biàn)动来判断是否维持弱势，可(kě)重(zhòng)点电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah关注下(xià)游深加(jiā)工订单情况、地产施工端情况。若后期地产施(shī)工端主体封顶数量较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬升(shēng)，下游深加工(gōng)订(dìng)单数量(liàng)也将因此抬升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah