财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财文章真实身高，文章个人资料简介联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债(zhài)质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评文章真实身高，文章个人资料简介估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下(xià)发《关于调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，文章真实身高，文章个人资料简介负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差(chà)损风(fēng)险、险企利(lì)润承压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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