总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息(xī)，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(s雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗uǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效(xiào)雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技(jì)术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内人(rén)士(shì)分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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