大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特(tè)征。仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了strong>TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。