大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系(xì)所代表的传(chuán)统实(shí)体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xín浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗g)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势(shì)以政府支(zhī)持(chí)力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处(chù)于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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