5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府机(jī)关、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持(chí)平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市(shì)场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为7什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面9.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方(fāng)关(guān)于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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