民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中国(guó)“第(dì)一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国(guó)出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观察(chá)中国(guó)企业出(chū)口状况，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量多(duō)且(qiě)国别广，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为例，展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大小和(hé)所属(shǔ)地域(yù)非常广泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量(liàng)中小外贸(mào)企业(yè)，也包括行业(yè)龙(lóng)头企业。广交会能(néng)够提(tí)供充足样本，便于我们(men)观察中(zhōng)国(guó)外(wài)贸出口企业群像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客渠道。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参(cān)会客户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我们把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸(mào)大环(huán)境和出口大趋势提(tí)供线索(suǒ)。这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本(běn)次广(guǎng)交会调研，我们得到(dào)当下中国出口企业群像五点特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客(kè)流量相对旺盛(shèng)，相(xiāng)较以往，今年境(jìng)内采购商明(míng)显增(zēng)多。境内和境(jìng)外客(kè)流(liú)比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里罗斯(sī)客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户属(shǔ)于(yú)高(gāo)效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调(diào)研信息一致，本(běn)次广交会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带一(yī)路国家订(dìng)单增(zēng)幅较大。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单，中国不同类型出口企业感(gǎn)受存异(yì)。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今年对俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超过30％；部分(fēn)企业(yè)则表示(shì)今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业反馈(kuì)，它们(men)具体面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年(nián)订单(dān)明显下(xià)滑(huá)，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业(yè)订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业(yè)，具备(bèi)自(zì)主品牌的(de)出口企业订(dìng)单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业面临(lín)较为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对(duì)中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体(tǐ)对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业是这一(yī)轮产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展(zhǎn)杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随(suí)后发布《中(zhōng)国出口的(de)优势与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和(hé)金额或(huò)将(jiāng)大(dà)增，主因(yīn)去年底(dǐ)订单(dān)转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情之后(hòu)中国出(chū)口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项调(diào)研，从另一(yī)个角度观察中国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面(miàn)临(lín)的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展会是一(yī)个重要的(de)拓客渠道(dào)，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，外(wài)贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客户(hù)并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与之前客户签订的(de)老(lǎo)订单相关。外贸展会反映的(de)是(shì)更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国(guó)最(zuì)大外(wài)贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最(zuì)大的进(jìn)出口商(shāng)品展会，已经(jīng)举(jǔ)办133届(jiè)，为中国历(lì)史最长的(de)外贸(mào)展会，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广交会的(de)会展规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、企业(yè)类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最(zuì)广，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期(qī)：日用消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药(yào)及医疗(liáo)保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较(jiào)多(duō)。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更(gèng)多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现场调(diào)研(yán)企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广交会开放境内(nèi)采(cǎi)购商名额(é)，客流结构上境内采购商与境外采购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购商，往(wǎng)年(nián)内外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构中，欧美客户数(shù)量(liàng)明显不足，本次(cì)境(jìng)外采购商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯(sī)和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧(ōu)美采(cǎi)购商数量下降，意味着本次(cì)广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反(fǎn)馈，本次欧美(měi)客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数(shù)据相匹配(pèi)，调研(yán)企业反馈(kuì)“一带(dài)一路”国(guó)家(jiā)的(de)订(dìng)单增幅较为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采(cǎi)购(gòu)规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯(sī)和中东客户订单(dān)，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果(guǒ)相近，企业(yè)普遍反馈欧(ōu)美(měi)出(chū)口动能(néng)最为疲弱，日韩(hán)需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相(xiāng)较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较(jiào)过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型的企业(yè)所(suǒ)面(miàn)丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)下滑明(míng)显，而中大型企(qǐ)业(yè)则(zé)反馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里(mào)企业(yè)正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业同(tóng)样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡(fēi)、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家(jiā)具、皮(pí)革(gé)品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和(hé)陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同对外关税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制(zhì)造业免(miǎn)受廉(lián)价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成(chéng)本(běn)因素影响，当前中国企业存在产业转移。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速(sù)，头部(bù)大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)产(chǎn)业转移主要流向东南亚，目前也(yě)开(kāi)始(shǐ)流向非洲(zhōu)等(děng)地(dì)。产业(yè)转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要是(shì)为销售于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和(hé)宏(hóng)观(guān)数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口(kǒu)份额数据(jù)显示(shì)，中国(guó)出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为转移(yí)产能尚不(bù)构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围(wéi)有(yǒu)限；海外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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