金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之路可谓是一波三(sān)折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月(yuè)底IPO临门一(yī)脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上会(huì)后，先正达的(de)上市之路再添一段新的历(lì)程。先(xiān)正(zhèng)达将作别科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做出决定终止对先正达集(jí)团股份有限(xiàn)公司首次公开发行股(gǔ)票并在(zài)科创(chuàng)板上市，先正(zhèng)达(dá)集科创板IPO审核状态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记者问对先正达是(shì)上(shàng)市予以了回应。上交所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团(tuán)提交(jiāo)的撤回(huí)在(zài)科创板首发上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在(zài)回应中透露，先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团表示将(jiāng)转申(shēn)报(bào)沪市主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重企业对(duì)上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科(kē)技企(qǐ)业上(shàng)市(shì)，推进相(xiāng)关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明确解释(shì)，至于外界(jiè)关心的“农化(huà)巨头”先正(zhèng)达(dá)属性与科创板定位(wèi)是(shì)否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)并不(bù)是科创板将先正达(dá)拒之(zhī)门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先(xiān)正达(dá)突然被(bèi)取消(xiāo)上会(huì)。对于审(sh作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ěn)议会议取消原因(yīn)，市场人士分(fēn)析(xī)不排除是出于市场稳定考虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形势复杂，又正处(chù)于全面实(shí)行注(zhù)册制改革关键(jiàn)期，主板首批(pī)注册(cè)企业正在发行、缴款过程中。先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)自身规(guī)模和(hé)募集资金量较大(dà)，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先(xiān)正达(dá)集团(tuán)成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下农化板块业务整合而(ér)成(chéng)，主要由瑞士先正达、安道麦(mài)及中化集(jí)团农业业务组成，直到(dào)2022年才运行(xíng)满(mǎn)三年。

　　先正达集(jí)团控股(gǔ)股东为农(nóng)化公司(sī)，农化公司(sī)由中国中化通过其全资(zī)子公司中国化工间接全资(zī)持有，实(shí)际控制人系国务院国资委(wěi)。集团(tuán)旗下现(xiàn)分四个业务单(dān)元：总(zǒng)部位于(yú)瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植保(bǎo)、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于以色列的(de)安(ān)道麦以及先正达集团(tuán)中国。业(yè)务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地(dì)区(qū)、中国及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护(hù)、种子(zi)、作物营养产品的研发、生产与(yǔ)销售(shòu)，并从事(shì)现(xiàn)代农业服务(wù)。招股书(shū)称，2021年先正达集(jí)团(tuán)在全球植保行(xíng)业排名第一(yī)、种子行(xíng)业排名第三；在中(zhōng)国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营(yíng)养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别(bié)实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归(guī)母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率(lǜ)（合(hé)并）为52.99%。

　　先(xiān)正(zhèng)达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达(dá)背景雄厚，但是先(xiān)正达自(zì)身质(zhì)地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上(shàng)会稿显示其(qí)商(shāng)誉(yù)账面价值惊人(rén)。2020年末(mò)、2021年末和2022年(nián)末，公司(sī)商(shāng)誉(yù)账面价(jià)值分(fēn)别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时公司(sī)归属于母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的(de)归属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要求先(xiān)正达就(jiù)可能面临的商誉减值风险对公司财务(wù)状况的进一(yī)步影响进行风(fēng)险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报(bào)告期内公司未对(duì)商誉计提减值，但(dàn)如果被收购(gòu)公司(sī)未来运营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可(kě)能面临商誉减值的风险，建(jiàn)议投(tóu)资者充分关注商誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元

　　先正(zhèng)达(dá)在被科创板(bǎn)终止(zhǐ)前，是科(kē)创(chuàng)板现存(cún)排(pái)队企业(yè)中最为“老(lǎo)资格(gé)”的企业(yè)。先正(zhèng)达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板上市(shì)。当年9月(yuè)，因发行上市申(shēn)请文件中记载的(de)财务资料已过有效(xiào)期，需要补充提交，上交所(suǒ)中(zhōng)止其发行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复(fù)其(qí)发行上市审(shěn)核。

　　值得(dé)注意的是，先正达(dá)之(zhī)前计划募资650亿元，若能成功上(shàng)市(shì)，将(jiāng)是近13年A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农业(yè)银行募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元(yuán)，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用于尖(jiān)端农业科(kē)技研发的费用和(hé)储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩(kuò)展、升级和维护以及其(qí)他(tā)资(zī)本(běn)支出，78亿元用(yòng)于扩展现(xiàn)代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购(gòu)项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集(jí)团的长期债(zhài)务。

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