随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回(huí)落、黑天鹅(é)事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全球(qiú)高(gāo)位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业供需(xū)两旺、出(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义chū)口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前(qián)期(qī)待(dài)发订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地(dì)区(qū)，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月全球的(de)纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计(jì)今(jīn)苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义年出口相对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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