金融界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上(shàng)。根据(jù)昨(zuó)夜公布的(de)数(shù)据(jù)，美国4月(yuè)生产者价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生产物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑来看，一方面，此前(qián)加息(xī)结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派站(zhàn)台的情况下(xià)，预计从加息结(jié)束到降息周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定性善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么，贵金属部(bù)分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业(yè)金人数升至(zhì)2021年(nián)以来(lái)的最高(gāo)水(shuǐ)平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工业属性(xìng)偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言(yán)企稳，后续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银(yín)如期(qī)大幅调整

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观经济衰退(tuì)预期角度(dù)出发(fā)，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白银(yín)连续上涨后会(huì)面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将(jiāng)会继(jì)续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。