今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　360借条是正规的吗中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)360借条是正规的吗天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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