金融界(jiè)5月23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮(lún)回(huí)的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个交易日，在(zài)郑州商品交易所交(jiāo)易的(de)白糖主力(lì)期货合(hé)约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮(yān)没在五一假期(qī)的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查盘中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打(dǎ)破(pò)7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)正在上演最(zuì)后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合(hé)约盘中就创下7314元(yuán)/吨的(de)周期(qī)高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才(cái)勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白(bái)糖(táng)主力(lì)合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期的(de)原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三(sān)年一个(gè)种植周期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白(bái)糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经(jīng)创(chuàng自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)下2018年以(yǐ)来的新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协(xié)会(huì)发布的全国(guó)食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖生(shēng)产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西(xī)等主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国(guó)食(shí)糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白糖来说并不(bù)现(xiàn)实，由(yóu)于国内糖料作(zuò)物种植面(miàn)积增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作物产量(liàng)也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体(tǐ)保持平(píng)稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目(mù)前(qián)国(guó)内食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报(bào)道，联(lián)合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖(táng)价(jià自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)格(gé)指数4月(yuè)环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖(táng)产量约占全(quán)球(qiú)总产量(liàng)的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量(liàng)占全球(qiú)比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全(quán)球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各(gè)地(dì)的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业累计上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)超过30%，南(nán)宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会(huì)给出答案。

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