本(běn)周铁矿石期货(huò)价(jià)格(gé)大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本周加(jiā)速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来(lái)成材(cái)消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历(lì)史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋于(yú)宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依(yī)然(rán)偏(piān)低，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持(chí)下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究(jiū)中心王国(guó)清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大田井读什么字，畊和耕的区别，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色(sè)系(xì)下(xià)方田井读什么字，畊和耕的区别仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑(yì)后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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