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闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格(gé)的持续攀升，引来(lái)众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期，根据(jù)行(xíng)业(yè)数据(jù)，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男(nán)等人(rén)拆解(jiě)，其一，金(jīn)价(jià)稳步上行预期提振长期需(xū)求，存(cún)货增值(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰zhí)提振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及加(jiā)盟商补货(huò)需求有望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其(qí)值(zhí)得(dé)期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠(zhū)宝板块行情的(de)可持(chí)续性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治(zhì)的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对金(jīn)价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精准的产品定(dìng)位(wèi)，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝板块(kuài)估值基本(běn)处于(yú)历史中枢水平，仍具有较(jiào)大(dà)的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元(yuán)，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游的(de)终端零售环节，其(qí)中下游环节(jié)的(de)附加值较高，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中指出(chū)，下游(yóu)零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的(de)渠道建闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰设(shè)以提高市(shì)场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了30％。