财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续(xù)周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布(b朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗ù)的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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