金融界4月28日消息 为(wèi)规范开(kāi)展(zhǎn)内地与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护境内外(wài)投资者合(hé)法权益，维护(hù)利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场秩序，中国(guó)人民银(yín)行制定(dìng)了《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办(bàn)法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银(yín)行有关部门负责(zé)人表示，未来(lái)中国人民银(yín)行(xíng)将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管当局(jú)将结合各(gè)方(fāng)面(miàn)情况，在风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关(guān)部门负(fù)责人就《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法(fǎ)》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银(yín)行(xíng)要求的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)包括哪些？

　　答：符(fú)合《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于境(jìng)外(wài)央行、国际金(jīn)融组织(zhī)、主权(quán)财富基金运用人民(mín)币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于进一步做好境外机(jī)构投资者投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告》（中国(guó)人民银(yín)行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港债券市场互联互(hù)通合作管理暂行办法(fǎ)》（中(zhōng)国人民(mín)银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的(de)境外(wài)投资(zī)者(zhě)等，可根据《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外(wài)投资(zī)者可以签署的(de)协议范围(wéi)是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交易(yì)对手方签署经(jīng)中国(guó)人(rén)民银行认可的衍(yǎn)生品主协议或其(qí)他(tā)协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍(yǎn)生品协(xié)议。境内投资者应(yīng)当将是否签署协议、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会正在研究制定“互(hù)换通”衍生(shēng)品协(xié)议，待(dài)其正式发布后也(yě)可供(gōng)境内外(wài)投(tóu)资者选择签署(shǔ)。

　　三(sān)、“北(běi)向互换通”境外投(tóu)资者的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资者现阶(jiē)段(duàn)可(kě)在银行(xíng)间市场开展符(fú)合集中清算(suàn)要(yào)求的(de)人民币(bì)利率互换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法》中(zhōng)认可(kě)的境外电子(zi)交易平台、境内电子交易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受认(rèn)可的(de)境外(wài)电(diàn)子(zi)交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市(shì)场(chǎng)需求加入其他受认可的(de)电子交(jiāo)易平台，受认(rèn)可的境内(nèi)电子交(jiāo)易平台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利(lì)率互换交易，“北(běi)向互换通”参照(zhào)“债券通”相关(guān)安(ān)排，由境内投资者（即(jí)“互换(huàn)通(tōng)”报价商）与境(jìng)外(wài)投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在中国(guó)外(wài)汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交易已(yǐ)确认。境外(wài)投(tóu)资者可通过中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易平(píng)台(tái)与境内电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台的连接，向境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)发送(sòng)交易(yì)指令，与“互换通”报价商达(dá)成(chéng)交(jiāo)易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人民银行认可的(de)境内(nèi)清(qīng)算机构和香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银(yín)行认可的境内清(qīng)算机(jī)构为银行间(jiān)市(shì)场清算所股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海清算所），香(xiāng)港证监会认可(kě)的(de)境外清(qīng)算机构为香港交(jiāo)易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算(suàn)公司清算会员(yuán)资格或作为清算客户委托场外结算(suàn)公司(sī)综合清(qīng)算会(huì)员代理(lǐ)清算，并与场外结(jié)算公司综合清(qīng)算(suàn)会员签订客户清算(suàn)协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对(duì)交(jiāo)易进行风(fēng)控(kòng)检查(chá)，对于符合(hé)集(jí)中清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳(nà)入集中(zhōng)清算。境外机构通过场外结算公司或其综(zōng)合清(qīng)算会员完成(chéng)保(bǎo)证金及资金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下，境内外清算(suàn)机(jī)构如(rú)何(hé)进行衍生品交易的(de)合约替(tì)代？

　　答(dá)：合(hé)约(yuē)替代是指清算机构作为中央对手方针(zhēn)对已成交的交易充当买(mǎi)方(fāng)的卖方和卖(mài)方的买方的一种法律安排(pái)，并(bìng)据(jù)此(cǐ)与买方和卖方建立两个新(xīn)合约，以清偿(cháng)买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向(xiàng)互换通”业务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达成的(de)交易在(zài)经过上海清算所与场(chǎng)外结算公司的集中清算审(shěn)核(hé)后，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司于当日将交易进(jìn)行(xíng)合约替代，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生(shēng)成为三(sān)个独立的新合约，分(fēn)别为(wèi)境外(wài)参与者(zhě)与场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)、场外结算公司与上海清算所、上海清算所与(yǔ)境内(nèi)参与者之间的合约。境外与境内参(cān)与者(zhě)之间将(jiāng)不再(zài)存(cún)在合同关系。对于未纳(nà)入集(jí)中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置(zhì)方式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下的跨境资金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司之间的跨境(jìng)资金结(jié)算主要通过人(rén)民(mín)币跨境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在(zài)境内(nèi)银行(xíng)开立人民(mín)币基本存(cún)款(kuǎn)账户(hù)和人民币“互换通(tōng)”结算(suàn)专用(yòng)存(cún)款账户（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为极端(duān)情(qíng)况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互(hù)最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思换通”交易结算资金、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下(xià)所融入(rù)资金的本息和(hé)费用以及符合中国人(rén)民银(yín)行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外(wài)，作(zuò)为“互换通”业务风控方(fāng)案的一部(bù)分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司将针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳担保品，该资(zī)源池独立于每一中央(yāng)对(duì)手方从(cóng)各自清算参(cān)与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之(zhī)外，不用(yòng)于(yú)任何会员机(jī)构的违约损失分摊。上海清算所向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场(chǎng)外结算公司名义于境外(wài)开立的“互(hù)换通(tōng)”专用账户，场外(wài)结(jié)算公司向资源(yuán)池缴纳(nà)的(de)资金存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名义(yì)于(yú)境内开立(lì)的“互换通”专用人(rén)民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管(guǎn)理要求。场外结算公司与上海(hǎi)清算所每日(rì)基于双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口计(jì)算“互换通(tōng)”资源池(chí)要求，并(bìng)通过境内外存管银行(xíng)办(bàn)理人(rén)民币或外币(bì)资(zī)金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的(de)机(jī)构(gòu)应当及时履行报送义务。上海清(qīng)算所和境内资(zī)源(yuán)池存管银行(xíng)应(yīng)当向人民(mín)币(bì)跨境收付(fù)信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支(zhī)信(xìn)息；被撤(chè)销的交易如(rú)涉(shè)及双边(biān)结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境人(rén)民(mín)币收支(zhī)信息报送。上海清算所、境(jìng)内投资者等相(xiāng)关主体(tǐ)应当(dāng)按(àn)照(zhào)规定履行国际(jì)收支统计(jì)申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易和(hé)资源池业务由(yóu)上海(hǎi)清算所集(jí)中进行国(guó)际收(shōu)支统计申(shēn)报，补偿金等不(bù)经由上海清算所清算的交易(yì)或资金收付，由(yóu)境(jìng)内投资者等相关主体进行国际收(shōu)支(zhī)统计(jì)申报。

　　九、如(rú)何理解“北向(xiàng)互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境外(wài)投资(zī)者投资银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)的(de)情况，初期全(quán)市场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人(rén)民(mín)币（即(jí)全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互(hù)换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日(rì)不(bù)超过(guò)200亿元(yuán)人民(mín)币(bì)），清算限(xiàn)额为40亿元人民币（即(jí)上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口上限为40亿元(yuán)人民(mín)币）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规定具(jù)体包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售业(yè)务的相关文件主要(yào)包(bāo)括：《中国人(rén)民银行关(guān)于(yú)明确跨境(jìng)人民(mín)币业务相关问(wèn)题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关(guān)于调(diào)整人(rén)民币购售业务管(guǎn)理的通知》（最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓(tuò)宽人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外(wài)汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办(bàn)公(gōng)厅关于加强境(jìng)外(wài)金融机构进入银(yín)行间外汇(huì)市场开展人民币购售业务宏观审慎管理(lǐ)有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善(shàn)人民币购售(shòu)业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购售业务境外参(cān)加(jiā)行和境外清算行进入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的公(gōng)告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算(suàn)行(xíng)在境内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清算(suàn)行和境(jìng)外参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和(hé)信息(xī)报送(sòng)等相(xiāng)关安排(pái)。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管(guǎn)理规定，香(xiāng)港(gǎng)结算行在境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，应当确(què)保与其相(xiāng)关的境外(wài)投资者(zhě)在本机构的(de)资金兑换是基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用(yòng)外汇(huì)参与交易的，其交易(yì)到期或不(bù)再(zài)继续(xù)参与(yǔ)的(de)，原(yuán)则上应当通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方(fāng)便持有外汇的境外投资(zī)者通过“北向互换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)，使用(yòng)外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算(suàn)行办理外汇资(zī)金(jīn)兑换，香港结(jié)算行由(yóu)此所(suǒ)产生的头寸可(kě)到(dào)境内(nèi)银行间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者可选(xuǎn)择一家(jiā)香港结算行办理业(yè)务(wù)。香港结算行为境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时(shí)，应当做好真实性审核相(xiāng)关工作(zuò)，确保所兑换的资(zī)金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易到期所得(dé)的人(rén)民币资金(jīn)，可继续投资，如用于非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过(guò)香港结算行(xíng)兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易报告(gào)有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基(jī)础设(shè)施应当(dāng)向中国人民银行认可的(de)交(jiāo)易报告库报告“北向互换通”交易相(xiāng)关数据(jù)。中国外汇(huì)交易中心(xīn)是中国人民银行认可的(de)“北向互换通”数据的交易报(bào)告库，在(zài)中国(guó)外汇(huì)交易中心达成的“北向互(hù)换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需另行报(bào)告。此(cǐ)外，中(zhōng)国人民银行(xíng)和相关监(jiān)管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施(shī)调取(qǔ)与境外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还会发布相关配(pèi)套业(yè)务细则吗？

　　答(dá)：配(pèi)合《办法》发布，境内电子交(jiāo)易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套(tào)的业(yè)务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未(wèi)来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人(rén)民银行(xíng)将根(gēn)据市(shì)场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调(diào)整交易(yì)和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提(tí)供更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)当局将结(jié)合各(gè)方面情况，在(zài)风险可控、对等(děng)互(hù)利(lì)的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思