“一带一路(lù)”对(duì)冲欧(ōu)美拖(tuō)累无疑是(shì)2023年出口(kǒu)最大(dà)的看(kàn)点(diǎn)。即使考(kǎo)虑(lǜ)去(qù)年的低基数，4月的出口增速也不(bù)赖(lài)，与韩国、越南等邻国形成鲜(xiān)明对比；拉动方面(miàn)，“一(yī)带一路”国家成为主角(jiǎo)，欧美(měi)发达经济(jì)体(tǐ)整体偏弱。今年(nián)1-4月“一带一(yī)路(lù)”国家在中(zhōng)国出口的份额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略(lüè)计算，如果今年“一带一路”出口(kǒu)增速保持在6％以上，那么在增量上就可能(néng)对(duì)冲美欧日出口的下滑，使得(dé)全年2023年(nián)全年的出口增(zēng)牛鬼蛇神是什么生肖速转正。

　　从整体看，3、4月份(fèn)的数据再次验证，当前(qián)观察的中国(guó)的出口“不(bù)看港口，不看韩、越(yuè)”。港口数据和韩国、越南(nán)出口通胀作为传统观察中国(guó)出(chū)口增速(sù)的重要指标，但(dàn)随着中国出口结构向“一带(dài)一(yī)路”国家转移，其对中国出口(kǒu)的(de)指示作用逐(zhú)渐下降。一方面，由(yóu)于多数“一带一路”国家偏向内(nèi)陆(lù)，汽车、火车等陆路运输(shū)占比和增速快速上(shàng)升，导致港口数(shù)据(jù)与实际出口增速持续偏离(lí)，另一方(fāng)面，以往韩国、越南出口增速与(yǔ)中国出口(kǒu)基(jī)本(běn)保持(chí)统(tǒng)一趋势，但由于产(chǎn)品结构(gòu)差异，2023年以来两者产生(shēng)较大(dà)背离。出口(kǒu)结构性(xìng)变化背景下，传统观察框架适用性减弱，信息(xī)的噪音(yīn)和预期的波动可能加大。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝(lán)图的突破(pò)牛鬼蛇神是什么生肖口仍在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高增反映“一带一路”贸(mào)易持续活跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳外贸(mào)的(de)“抓手”。4月对东盟(méng)出(chū)口增(zēng)速暂时(shí)回落(luò)，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势(shì)加速(sù)，日(rì)韩(hán)份额保(bǎo)持稳定。

　　产品方面(miàn)，4月出口(kǒu)结构继续延续(xù)“扬长避短”的属性。中(zhōng)国4月汽车及(jí)机电出口金额(é)维(wéi)持强势，增速较3月进一步加快部分源于去年低基(jī)数原(yuán)因，不(bù)过对同比的(de)拉动仍明(míng)显好(hǎo)于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国(guó)更加“温和”。从散点图看，量价齐升的(de)汽车(chē)出口反映海外车市较高景(jǐng)气度与产(chǎn)业链(liàn)韧性仍可在一段时间(jiān)内支撑出口(kǒu)，而受全球半导体周(zhōu)期影响，集成电(diàn)路4月出口量与(yǔ)价(jià)格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出(chū)口最大的变数(shù)：“一带一路”的空间有多大(dà)？站在2022年年底(dǐ)，市场(chǎng)大多聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖累(lèi)，而(ér)聚光灯之外“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”却在(zài)稳定外贸(mào)上发挥了越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要的作用，那(nà)么如何去评估(gū)这一空间有多大？

　　一带一(yī)路出口(kǒu)背(bèi)后存量博弈。在全球经济(jì)和(hé)贸易(yì)放缓的背景下，我国出口的韧性(xìng)可能主(zhǔ)要来(lái)自(zì)于存量的竞争——我(wǒ)们认为很有(yǒu)可(kě)能是抢占欧美日韩在这些国家的(de)进口份额，2018年至2022年，中(zhōng)国在一带一路沿线(xiàn)10国的进口份额上涨了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下(xià)降(jiàng)了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年中国(guó)出口1个(gè)百分点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国出口规模最大(dà)的10个(gè)国家（约占中国对“一带一路”沿线国家(jiā)总出口的(de)70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来对标(biāo)2023年10国在(zài)悲(bēi)观、中性、乐观三(sān)种(zhǒng)情(qíng)形(xíng)下的进口增(zēng)速情况，同时参考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年(nián)10国对美欧(ōu)日韩减少的进口份(fèn)额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果(guǒ)显示，中性条(tiáo)件(jiàn)下，“一带一路”10国2023年拉动(dòng)中国(guó)出口增速约0.97％，此外根据(jù)占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口增(zēng)速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背景下，1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)并不(bù)少，我国全年出口增速(sù)可能略高于0％。对(duì)欧美日等发(fā)达经济体出口增速预测，思路(lù)为在中国加入(rù)世界贸易组织后、历次全球经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)或是经(jīng)济增速大幅下行（downturn）的(de)时间(jiān)段中，选出具有参考意义的三年，分别作(zuò)为中性(xìng)、乐观和悲观情景(jǐng)作为参考(kǎo)。我们(men)对于2023年的基准假设为美欧有(yǒu)可(kě)能在下(xià)半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球金(jīn)融危(wēi)机）、2016（美(měi)国(guó)紧缩后的全球(qiú)经济(jì)放(fàng)缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全球经济温(wēn)和(hé)放(fàng)缓(huǎn)）分别作为(wèi)悲观、中性(xìng)和(hé)乐(lè)观情景(jǐng)。根据预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美日(rì)韩拖(tuō)累(lèi)我国出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分点。

　　假(jiǎ)设对(duì)其余国家(jiā)（在我(wǒ)国出口中约占(zhàn)26％）出(chū)口(kǒu)增速(sù)预测按照IMF对(duì)2023年世界(jiè)商品贸(mào)易数(shù)量(liàng)增速预测即1.5％计算(suàn)，并考(kǎo)虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得(dé)出其(qí)余国家拉动我(wǒ)国出口增(zēng)速(sù)约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设下2023年我国出口(kǒu)增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估(gū)的风险(xiǎn)，主要来(lái)自于(yú)两个(gè)方(fāng)面(miàn)：数据口径差(chà)异(yì)和(hé)欧美经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数据方面，各(gè)国(guó)自中国进口(kǒu)的数(shù)据和中国(guó)向(xiàng)各(gè)国出(chū)口的数据存在差异（无(wú)论是绝对(duì)量还是增速），有时这一(yī)差异还较大(dà)，一般而言中国出口端的(de)增(zēng)速会更高，这(zhè)意味着我们(men)基(jī)于“一带一路”国家进口数据的测算是低估的；外(wài)需方面，欧(ōu)美经济陷入衰退的时点存在(zài)较大的(de)不确定性，可(kě)能在今年(nián)下半年、也可能在明年，若(ruò)后者(zhě)出现(xiàn)，那(nà)么2023年(nián)发达经济(jì)体对于中国出口的(de)拖累可能没有那么大。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴经济体经济(jì)增(zēng)长不及(jí)预(yù)期，对外需拉动(dòng)不(bù)足。疫(yì)情二次冲击风险对(duì)出口造成拖累。欧美经济(jì)韧性超预期，对于中(zhōng)国出口的拖(tuō)累不足。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 牛鬼蛇神是什么生肖