近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平(pín不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思g)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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