金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(z卅是什么意思，卅是什么意思,读音hōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在(zài)等(děng)待出(chū)手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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