金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融(róng)板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报(bào)不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在(zài)4月(yuè)净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位(wèi)业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的(de)角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫(pò)不及(jí)待(乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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