随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际(jì)对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信(xìn)期对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量(liàng)在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今(jīn)年出口量(liàng)能(néng)在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的(de)预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期(qī)或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回(huí)落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下(xià)调(diào)，对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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