今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季(jì)报披(pī)露(lù)渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来(lái)看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基(jī)金(jīn)基金经理表示，预(yù)计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板块方面，看(kàn)好政策优(yōu)化下(xià)的(de)消费(fèi)和地(dì)产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医(yī)药(yào)、高(gāo)景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上(shàng)升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不(bù)同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级只基金(jīn)港(gǎng)股持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金经理(lǐ)在(zài)一季度加大了对(duì)港股的投资(zī)力度，提升港股配置(zhì)在10-40个(gè)百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙管理(lǐ)的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末(mò)的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港股创新视野一年持有A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博时(shí)港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统(tǒng)计(jì)，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港(gǎng)股分别为腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油气开(kāi)采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视(shì)频(pín)饮(yǐn)料(liào)等(děng)领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前(qián)十(shí)只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中国石油化工股份(fèn)、中(zhōng)国南方(fāng)航(háng)空股份、华电国际(j什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级ì)电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气(qì)开采、电力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金(jīn)在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基金经理史博(bó)在一季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，3月(yuè)中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和市场(chǎng)需求继(jì)续(xù)增加(jiā)，非制造业恢(huī)复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风险利率方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非农(nóng)和通(tōng)胀数(shù)据以(yǐ)及(jí)突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经让(ràng)美(měi)联储(chǔ)过于强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息(xī)进(jìn)入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市场冲(chōng)击可控，国(guó)内政策(cè)积极信号(hào)涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在(zài)波(bō)动中上行，在板块配置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们将(jiāng)加(jiā)大对政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)基金经(jīng)理曲径(jìng)表示，港股数字经(jīng)济的代表行业为互(hù)联网和先进(jìn)制造，在经历了(le)过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处在价值(zhí)投资区(qū)域，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合(hé)能力，通过推出人工智能相(xiāng)关模型及应用，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和(hé)算(suàn)力。作为人(rén)工智(zhì)能(néng)赋能(néng)各个行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好(hǎo)港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理周欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源于中(zhōng)国(guó)内地，中国内地(dì)经(jīng)济的环(huán)比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有一定(dìng)的增长，但是(shì)由于基数效应(yīng)，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上半年有所回落。对于估值相对较高的行业(yè)将有一(yī)定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时(shí)，将会有较好的(de)买入机会出现。生物医(yī)药行业仍将处在行业快速增长的(de)红(hóng)利(lì)中，但(dàn)是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业(yè)前(qián)期涨幅较多的(de)龙头公司可能会出现一定的调(diào)整，但是通(tōng)过(guò)自(zì)下(xià)而上的方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍(bèi)佳表示(shì)，展(zhǎn)望未(wèi)来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市场已经进入了(le)企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市(shì)场(chǎng)向上的决(jué)定(dìng)性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐(zhú)步宽松背景下(xià)，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均在(zài)低位(wèi)、风(fēng)险(xiǎn)溢价均(jūn)在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估值修复的(de)戴维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高(gāo)弹(dàn)性的机会：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球投(tóu)资的主线，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期降本增效优的(de)行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益(yì)于经济(jì)复(fù)苏(sū)，盈利预测(cè)有较(jiào)大上(shàng)修空(kōng)间；同时部分龙头(tóu)公司有长(zhǎng)期的前(qián)沿(yán)技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张机会，有望开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益(yì)风险比(bǐ)显(xiǎn)著右(yòu)偏(piān)的(de)机会(huì)：关注在未来经济周期中(zhōng)上(shàng)行(xíng)风险显著大(dà)于下行风险(xiǎn)的(de)行业。市场预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会(huì)：关注基(jī)本面夯实，整体(tǐ)ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分红意愿(yuàn)提升的高(gāo)股(gǔ)息(xī)资(zī)产的投(tóu)资机会，如通(tōng)信、石油石化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级