近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suā凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则n)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(q凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则í)舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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