随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期(qī)市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比bō)动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治冲(chōng)突导致美(měi)国(guó)和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的(de)份额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价(jià)格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际(jì)市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是(shì)外围需(xū)求(qiú)从去(qù)年(nián)的(de)出口角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量(liàng)能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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