财(cái)联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听(tīng)到的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而(ér)却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多(duō)地医保(bǎo)部门发布公告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔种植医疗(liáo)服务收费(fèi)、种植体集中(zhōng)带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的(de)综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心(xīn)“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者延迟(chí)了种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落(luò)地。”中华(huá)口腔医学会(huì)种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露(lù)，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的(de)需(xū)求量，达(dá)287万套种植体(tǐ)系统(tǒng)，约(yuē)占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随着医(yī)疗服务价格相关(guān)规定出台，三(sān)级公立医院常规(guī)种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行(xíng)病学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经(jīng)记者走(zǒu)访(fǎng)发现，多家北京民(mín)营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山(shān)东省口腔(qiāng)种植医(yī)疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价(jià)格(gé)落地执行，种(zhǒng)植牙相关的(d合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表e)咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术数量比之(zhī)前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数(shù)量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记(jì)者，他认(rèn)为这个目标(biāo)或许一年后就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而(ér)言，集采(cǎi)是压力也是机(jī)会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一定的(de)价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不(bù)足(zú)10％，本次集(jí)采后很(h合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ěn)难快速放量或(huò)实现“国产替代(dài)”。但(dàn)对于临(lín)床应用(yòng)时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种植牙(yá)市场(chǎng)规(guī)模的扩(kuò)大，将(jiāng)有助(zhù)于企业积累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发(fā)式(shì)增(zēng)长。根据(jù)牙博士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中(zhōng)包括上游设备和耗(hào)材(cái)企业：种植类如(rú)华西口(kǒu)腔科(kē)技中心等(děng)；修(xiū)补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如(rú)口(kǒu)腔全(quán)景(jǐng)机和锥形束(shù)投照(zhào)计算机重组断层影像设备(bèi)的美(měi)亚(yà)光电(diàn)等(děng)；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构(gòu)如(rú)通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示(shì)，种(zhǒng)植牙集(jí)采降价(jià)后，其渗(shèn)透率有(yǒu)望得(dé)到快速提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹(dàn)性(xìng)更大(dà)，国产设备(bèi)依(yī)托性价比优势(shì)聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相接(jiē)” “牙(yá)茅(máo)”面临一场(chǎng)硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的(de)纯正上市(shì)公司只有通策(cè)医疗这(zhè)一家(jiā)。也(yě)正是(shì)因为如此，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳上市以来，其便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本(běn)市场走势一(yī)路(lù)下(xià)行(xíng)，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看(kàn)，种植业务(wù)位列通策(cè)医(yī)疗五大(dà)业务板块增速第一(yī)位。对通策医(yī)疗来(lái)说，种植(zhí)牙业(yè)务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业(yè)内人(rén)士(shì)透(tòu)露，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁(suǒ)机构失(shī)去了此前(qián)集团采购(gòu)优势(shì)，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的最大的问(wèn)题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增量转化为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的(de)1.8万家(jiā)医(yī)疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够(gòu)量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足(zú)够多的医护(hù)人员。“种植牙放量(liàng)一直是(shì)其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提(tí)及——医护人才储(chǔ)备，这也是(shì)其这(zhè)两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪(jì)要(yào)中提(tí)到，宁口2022年上半年(nián)营(yíng)收(shōu)增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是由(yóu)于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储(chǔ)备，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三季度(dù)财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲公(gōng)英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲公英医(yī)院(yuàn)在(zài)最短的时(shí)间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视为“未(wèi)来(lái)五年重要的发(fā)展计(jì)划(huà)”。而如今，目前来看(kàn)，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这几年相(xiāng)关医生的(de)储备(bèi)已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价(jià)格差(chà)异(yì)化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时(shí)的观点。一位长期关注消费医疗(liáo)的行业人(rén)士分(fēn)析，通策(cè)医疗的主(zhǔ)要市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈(liè)的种植牙市(shì)场，也没有绝对优势(shì)，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没(méi)有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模(mó)。所有的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没有那么深的(de)护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中国的民(mín)营口(kǒu)腔医院市场而(ér)言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关系(xì)也(yě)不大。“其(qí)实在集采消(xiāo)息出来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为价格(gé)战的(de)原因，自(zì)己(jǐ)就把(bǎ)价格压(yā)下来了。低于(yú)4500元的(de)种植价(jià)格，在业内(nèi)其(qí)实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力(lì)，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士(shì)给予了(le)一个乐(lè)观(guān)的(de)预(yù)测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医(yī)疗需求的种植(zhí)牙(yá)，将会成为百姓们(men)的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄(báo)利多销的局面。但这并不是(shì)在所有牙科(kē)诊(zhěn)所都会(huì)发生的(de)局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入(rù)是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的(de)影响类似，医生的工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表示(shì)最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院(yuàn)所有科(kē)室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全(quán)国各地的个体牙医(yī)也不(bù)在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院或诊所的一大(dà)特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体户(hù)”。牙科(kē)特别依(yī)赖(lài)医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游(yóu)的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润(rùn)空(kōng)间(jiān)很微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了(le)之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不(bù)得不(bù)关停退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候每个(gè)人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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