美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资(zī)者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业危机和千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数(shù)投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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