今年(nián)A股市场最(zuì)为火热的“中特估(gū)”板块又将(jiāng)迎来重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式(shì)发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认购期(qī)为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理性”来形容。在他们看来(lái)，首先，中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合目前资本市(shì)场的行(xíng)情(qíng)主线，预(yù)计发行情况较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设(shè)置了(le)发行上(shàng)限，加上部(bù)分(fēn)券(quàn)商近期对于基金的发(fā)行导向转为保有量考核，也不(bù)会(huì)过份冲刺首发规模(mó)。

　　还(hái)有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系列(liè)指数有(yǒu)助于资本市场从(cóng)科(kē)技领域(yù)、能(néng)源产业等多维(wéi)度服务央企，强化(huà)股东回报，帮助投资者(zhě)走进央企、认识央企，支(zhī)持央企利用资本(běn)市场做强(qiáng)做优做大，提升市场影响力、号(hào)召力(lì)，切(qiè)实促(cù)进央企上市公司实现高(gāo)质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官宣(xuān)”15日(rì)正(zhèng)式发行

　　4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官宣”发行日(rì)期(qī)。

　　5月9日，包括广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗(qí)下(xià)的(de)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF同时对外发布基金(jīn)发售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正式发售(shòu)，其中，网下现金、网下(xià)股票认购期为(wèi)5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设(shè)置20亿元的首(shǒu)发募集(jí)上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管(guǎn)费合计为(wèi)0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认购份(fèn)额小于50 万份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万(wàn)份之间的，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.5％；若是认购份额(é)大于100万份(fèn)的，认购费用统一(yī)为1000元(yuán)/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF由建设银行托管，招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中信建投(tóu)证券(quàn)。

　　此外，据(jù)基金君(jūn)了解，上交所(suǒ)拟定于5月(yuè)11日举办“发现央企投资价值促进央企估值回(huí)归”业务交流会暨(jì)国新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨(zhǐ)为进一步探索建立中国特色估值体系，引导(dǎo)央企(qǐ)投(tóu)资价(jià)值(zhí)发现，推动(dòng)央企估值回归合理水平。上(shàng)交所、中国国(guó)新、指数(shù)公司、券商、基金公(gōng)司等相关领(lǐng)导将出席(xí)会议(yì)。

　　在多位业内人士看来(lái)，3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF未(wèi)来都将在上交所上(shàng)市，上交所此(cǐ)次(cì)会议或为产品发行预热(rè)。

　　不少行业人士也(yě)看好央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情(qíng)主线(xiàn)，包括交(jiāo)易所(suǒ)、券商、基金工商各(gè)方对此也比(bǐ)较重视(shì)，基金公司肯定会重点发行，但目前(qián)市场上(shàng)也存在不少央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，因(yīn)此预计此次央企股东回报ETF发(fā)行也会相对理性(xìng)。”一位(wèi)基金公司(sī)人(rén)士(shì)表现。

　　一(yī)位券(quàn)商人士(shì)也表示，所(suǒ)在券商会(huì)参与其(qí)中一只央企股东回报ETF的(de)发行工作，但(dàn)并不会(huì)过(guò)度冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其(qí)次，我(wǒ)们近期已将(jiāng)考(kǎo)核侧(cè)重点放(fàng)在(zài)产品保有量上(shàng)，同时降低基(jī)金首发(fā)的考核权重。”上述(shù)券商人(rén)士称。

　　一位基金(jīn)公司(sī)人士也(yě)预计，类似(shì)去年(nián)中证1000ETF的(de)发行(xíng)大战(zhàn)不(bù)会在(zài)此次央企股东(dōng)回报ETF上上演。“近期多家(jiā)基金公司上报的(de)中证(zhèng)国新央企ETF已经(jīng)分为三批陆(lù)续推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为(wèi)了避免发(fā)行大战的(de)出现(xiàn)。”

　　“尽管(guǎn)销售(shòu)机构不(bù)会(huì)过度拼(pīn)基金首(shǒu)发，不(bù)过(guò)，目前市(shì)场上非(fēi)常(cháng)关(guān)注(zhù)‘中特(tè)估(gū)’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会(huì)比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局(jú)央企主题(tí)产品

　　为投资者带来(lái)分(fēn)享(xiǎng)改革红利工具

　　“中特估”成为今年以来资(zī)本(běn)市场的热门(mén)，基金(jīn)公司也积(jī)极布(bù)局相关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数(shù)据发现(xiàn)，今年以来全(quán)市场已(yǐ)有18家(jiā)基金公司陆(lù)续申报了21只央国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方(fāng)达(dá)、汇(huì)添富、南方、博时(shí)、招商(shāng)等各大(dà)公募巨头都有参与，其中嘉实(shí)、华安、银华基金等多家机构，还各(gè)申报(bào)了主、被动两只(zhǐ)产(chǎn)品，积极填补(bǔ)这一产(chǎn)品条线(xiàn)。

　　除了(le)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同时上报了跟踪(zōng)“中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时(shí)、嘉实则上报(bào)了中证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了解，上(shàng)述(shù)中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴(bàn)随着(zhe)这些主题产(chǎn)品的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配置央(yāng)企特(tè)色指数、分(fēn)享改革红利的(de)便捷工具。

　　据业内人(rén)士(shì)表示，早在(zài)去年11月(yuè)，证(zhèng)监会主席易(yì)会满提(tí)出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进(jìn)市场资(zī)源配置功能更好(hǎo)发挥(huī)”。这(zhè)一(yī)讲话为A股市场未来发展和改革指明了方向(xiàng)，成熟完善(shàn)的估(gū)值(zhí)体系对于资本市场的价值发现(xiàn)以(yǐ)及资(zī)源(yuán)配置功(gōng)能的发挥有重(zhòng)要作用，也是(shì)资本市(shì)场支(zhī)持(chí)实体经(jīng)济发展的重要基础。因此，看准“中国特(tè)色估值体系(xì)”背景之(zhī)下，央(yāng)国企估值重塑的(de)机遇，行(xíng)业对(duì)这一领域(yù)的产品(pǐn)积极布局。

　　“我们(men)目前(qián)储备了不少(shǎo)央国企主题基(jī)金(jīn)，就是看(kàn)准(zhǔn)这类企业(yè)的投资价值。”据(jù)一位基金公司人士表(biǎo)示，建立具有中国特色的估(gū)值体系(xì)，有助于(yú)提升市场(chǎng)对(duì)国(guó)有(yǒu)上市企(qǐ)业(yè)的关注(zhù)度，对(duì)企业估值层面(miàn)的各类因素做进一(yī)步的研究和(hé)探(tàn)讨，强(qiáng)化相关领域在新环境下(xià)的资(zī)产(chǎn)价(jià)格预期。

　　此(cǐ)外，广发(fā)基金罗(luó)国庆(qìng)表示(shì)，从长期来看，央国企板(bǎn)块的投资逻辑(jí)是比较(jiào)完备(bèi)的：一是央企是实现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作为资(zī)本市场“压(yā)舱石”“基(jī)本盘”具有重(zhòng)要作用；三是央(yāng)企引领科(kē)技创新(xīn)，研发占比逐年提升；四(sì)是央企仍是(shì)A股估值洼地。未来在不断完善(shàn)中国特色现代资本市场下，预计(jì)国资央(yāng)企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添富基(jī)金(jīn)经理晏阳也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前稳(wěn)健的经(jīng)营业绩(jì)为央国企的(de)估值重塑提供了市场认可的基础。从盈利(lì)能力方(fāng)面(miàn)来(lái)看，近年(nián)来央国(guó)企(qǐ)ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平(píng)均(jūn)水平，体现出(chū)央国企较强的“价值创造(zào)”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三季度(dù)国资委旗下上市央企营业总(zǒng)收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利(lì)润同比增长12.53％，而同期(qī)全(quán)部A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体(tǐ)现出央国企(qǐ)的(de)发展韧劲。展望未来，央(yāng)国(guó)企上(shàng)市公司质量的(de)提升(shēng)或将成为央国企估值重塑的核(hé)心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金经理(lǐ)刘重杰也(yě)表示，从(cóng)公(gōng)司经营的角度(dù)看，上市央、国(guó)企的盈利能(néng)力相比A股市场(chǎng)整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率(lǜ)、股(gǔ)息率(lǜ)过往长(zhǎng)期领先(xiān)，具(jù)备较高的长期投资价值，或更符合机构投(tóu)资(zī)者(zhě)、个人(rén)养老金等配置性的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数具备较(jiào)好的(de)长期配置(zhì)价值(zhí)。

　　关于央企回报(bào)ETF的(de)10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国(guó)新央(yāng)企股东回报指数(shù)，指数(shù)由国新(xīn)投资有限公司定制(zhì)，主要选取国(guó)务院国资委下属(shǔ)现 金分(fēn)红或回购总额占(zhàn)总市值(zhí)比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券作为指(zhǐ)数样(yàng)本(běn)， 以反映央(yāng)企股东回(huí)报主题(tí)上市(shì)公司证(zhèng)券的整体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁(tiě)、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰、公用事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑(zhù)材(cái)料、房地产、机械设备等，前十大(dà)成份股权重(zhòng)合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝(lán)筹(chóu)股(gǔ)。

　　央企股东(dōng)回报(bào)指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公(gōngjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股(gǔ)东回报指数有哪些特(tè)色？

　　答：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数(shù)聚焦高分红(hóng)与高回购央企，指数近12个月股息率(lǜ)为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红(hóng)水平。

　　低估值：央企股东回报指数当前市盈率(lǜ)约为9倍(bèi)，相(xiāng)对于主流指数表现出更低的估值(zhí)水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企股东回报指(zhǐ)数近(jìn)五(wǔ)年(nián)ROE水平均(jūn)稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈(yíng)利稳定(dìng)性。

　　3、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资者可选(xuǎn)择网(wǎng)上(shàng)现金认购、网下现(xiàn)金认(rèn)购和网下股票认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前(qián)这3只央企回(huí)报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上(shàng)限为20亿元，如(rú)果募(mù)集规模超过20亿元，将采(cǎi)取比例配售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般(bān)ETF产品涉及认(rèn)购费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目(mù)前3只产品认(rèn)购(gòu)费用(yòng)来(lái)看(kàn)，在认购金额低(dī)于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗(qí)下产品为(wèi)0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均(jūn)为1000元。

　　管(guǎn)理(lǐ)费上，3只(zhǐ)产品均为(wèi)0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗下产(chǎn)品为0.05％，招商和(hé)汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市(shì)安(ān)排，以及后续做市商如(rú)何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多(duō)家(jiā)公(gōng)司后续将安排做市(shì)商，保障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的(de)基金经理人选？

　　答：从(cóng)目前看，这(zhè)三家(jiā)基金公(gōng)司都由“实力派”来担纲基金经理(lǐ)。其中广(guǎng)发央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为广发基金指数投资部副总(zǒng)经理，而汇添富央(yāng)企回报(bào)ETF采取了(le)双基(jī)金经理来(lái)管理。