OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技(jì)，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市(shì)场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉(lā)升，全(quán)天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施(shī)资(zī)产张润大厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原(yuán)始权益人将(jiāng)继(jì)续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对(duì)。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人也表(biǎo)示(shì)，近期已同(tóng)步启动了(le)应急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的(de)可能事(shì)项。由于(y自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人士表示，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实(shí)不(bù)动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)的(de)事件(jiàn)继续扰(rǎo)动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低(dī)开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二(èr)级市(shì)场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商(shāng)蛇口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余(yú)7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一(yī)季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率有所下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市场价格出(chū)现波动。”一位业内(nèi)人士分析(xī)称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出(chū)于(yú)风险规避的原(yuán)因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短(duǎn)期(qī)出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根本上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下(xià)跌(diē)，风险也得到一定(dìng)释放，但是(shì)价格涨(zhǎng)跌会受到基本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因(yīn)素影响(xiǎng)，不好判断价(jià)格(gé)是不是已(yǐ)经(jīng)完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不(bù)少产品年内二级市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐(yǐn)含(hán)收益率高的(de)产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投资价值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基(jī)金(jīn)执行董(dǒng)事高如星(xīng)对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回(huí)调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是(shì)落到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的(de)重(zhòng)要承(chéng自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披露的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一度二级市场价格(gé)出现(xiàn)回落(luò)。在随后召开(kāi)的(de)业绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事项进(jìn)行了解释说明，市场信(xìn)心得到(dào)了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下的扩募(mù)说(shuō)明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备(bèi)租户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回升。没(méi)想到(dào)仅(jǐn)过(guò)了(le)不(bù)到三周的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎(yíng)来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的(de)广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入(rù)项目的(de)原始权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然确(què)实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟(gōu)通(tōng)和核(hé)实工(gōng)作，并同(tóng)步(bù)启动了应急预案，排摸储备租(zū)户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库提(tí)前退租的可能(néng)事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信(xìn)息(xī)技术等产业客(kè)户，租赁(lìn)意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一(yī)些时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通过(guò)签署租(zū)赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月履(lǚ)约保(bǎo)证金(jīn)给(gěi)了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责(zé)的态度(dù)，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大园(yuán)项目一季度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解(jiě)释，张(zhāng)江光大园一(yī)直(zhí)以来都坚持以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租(zū)户的(de)调租(zū)和换租都属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次(cì)项目(mù)的大租户退租正好发生在市场活(huó)跃度的(de)短期低(dī)点，目前(qián)市场(chǎng)情况(kuàng)已有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下(xià)滑情况(kuàng)没有(yǒu)得(dé)到及时修复后(hòu)，张(zhāng)江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大园(yuán)项(xiàng)目在(zài)给租户的分(fēn)隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两千多平(píng)的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也(yě)会有诉(sù)求(qiú)，也(yě)会根据自身需求和预算挑(tiāo)选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的管理人都变成了一(yī)家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以做(zuò)得更(gèng)好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于(yú)张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发(fā)的储(chǔ)备项(xiàng)目(mù)，这些(xiē)都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园(yuán)区(qū)产业空间资产(chǎn)上市平台(tái)目标(biāo)的坚实(shí)后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重视张江REIT这个(gè)资(zī)本平台(tái)和(hé)它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩(kuò)容的(de)第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临了一(yī)些(xiē)突发情况(kuàng)需要解(jiě)决，但(dàn)是(shì)这和(hé)我们(men)在张江科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发展过(guò)程中所经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一(yī)个非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切可(kě)能化解当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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