市场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险(xiǎn五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得(dé)投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要(yào)作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的(de)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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