近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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