看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗yāng)行今年第二次大(dà)幅加燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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