近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处>

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料(liào)中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处)造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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