看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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