近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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