近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释(shì)道(dào)：长期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一(yī)是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力(lì)电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至20231什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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