公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度(dù大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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