财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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