5月(yuè)以(yǐ)来，港股市场仍在持(chí)续下跌(diē)，最近一个交易日即5月25日(rì)主要指数更是创出年内(nèi)收市(shì)新低(dī)。不过，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年内收益告负，但资(zī)金越跌越买(mǎi)，多只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品年内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷创下历(lì)史新高。如广发基金两只港(gǎng)股ETF年(nián)内(nèi)份(fèn)额分别激(jī)增16倍(bèi)、13倍(bèi)，华(huá)夏恒(héng)生互(hù)联网ETF份(fèn)额(é)也持续(xù)增长，最新份额更是逼近(jìn)700亿份。

　　多(duō)位业内(nèi)人士对此表示，港股作为离岸(àn)市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外(wài)流动性相关(guān)度较高，在基(jī)本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月市场走势较弱。不(bù)过(guò)，当(dāng)前(qián)港股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于(yú)历史偏低水平，具备一(yī)定的投资性价(jià)比，看好人工(gōng)智能(néng)、互联(lián)网科技、创新药等细分领(lǐng)域的投资机会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于年(nián)初增幅超37％，年内资(zī)金合计净(jìng)流(liú)入达(dá)244.42亿(yì)元。

　　具(jù)体来看，有多只ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再创历史新高(gāo)。其中，广(guǎng)发恒生科技ETF、广发港股(gǔ)创新(xīn)药ETF年内份额(é)增幅分(fēn)别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前(qián)二。而易(yì)方(fāng)达、富国基金(jīn)等旗(qí)下5只(zhǐ)港股ETF产品(pǐn)份额也实现(xiàn)倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份额也持续增(zēng)长，年内份额增幅超31％，最(zuì)新份(fèn)额已站(zhàn)上699.71亿(yì)份的(de)高(gāo)位(wèi)，再创历史新(xīn)高，并继续(xù)蝉联市(shì)场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩(jì)来看，截至(zhì)5月(yuè)26日，仍有超九成港股ETF产品年(nián)内收益为负，产品平均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市(shì)场持(chí)续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有小幅(fú)回调，但4月(yuè)下旬之后又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股再度(dù)缩量下(xià)跌，恒(héng)生指数(shù)、恒生科技指数在同日创下bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别年内收市新低；而(ér)整体看，5月港股市场跌多(duō)涨少，波动中(zhōng)枢朝下(xià)移(yí)动。

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)分(fēn)析系受多个(gè)因素影(yǐng)响。一方面，国内经(jīng)济(jì)复(fù)苏斜(xié)率放(fàng)缓，市场处于弱预(yù)期和弱(ruò)复苏叠加(jiā)的(de)阶段；另一方面(miàn)，海外核心通(tōng)胀(zhàng)仍(réng)存韧性，美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)到期带(dài)来的债(zhài)务违(wéi)约风险也对市场风险(xiǎn)偏(piān)好形成(chéng)扰动(dòng)。

　　同时，港股囊(náng)括了大部分内地互(hù)联网以及新经济领(lǐng)域(yù)上市(shì)公司，5月份日本(běn)正式出台(tái)了制造设备管制措施，加(jiā)大了市场对(duì)于国内科技领域的担忧，同期(qī)A股市场情(qíng)绪偏弱，均影响了5月份港股市场的表现(xiàn)。

　　诺德基金基(jī)金(jīn)经理张昳泓认为，港股近(jìn)期波动较大主要有基本(běn)面以及资金面两方面的(de)原(yuán)因。

　　首先，从基本面角度来看(kàn)，去年防疫政策转向后市场对(duì)于国内(nèi)疫后复(fù)苏(sū)有较(jiào)高的预期，“从春节前(qián)后(hòu)的复苏情况，我们确(què)实看到由(yóu)于线下场景的(de)修复，消费需求(qiú)出现(xiàn)了(le)比较好(hǎo)的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经济整体相较(jiào)一季度环比有所减(jiǎn)弱，这(zhè)也使得市场对于国内经济复苏预期开始(shǐ)修正，整体盈(yíng)利(lì)端预(yù)期有所下(xià)修(xiū)。”

　　其次(cì)，从资金流动性的(de)角度来看，张昳泓表(biǎo)示，海(hǎi)外(wài)对于暂停加息的节奏(zòu)出现反复，人民币汇率也在(zài)持续(xù)走弱，近期跌破7的关(guān)口(kǒu)。港股作为离岸市(shì)场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。

　　中(zhōng)融基金(jīn)直言，港股(gǔ)从Beta的角度是中美经济(jì)相对强弱关系的直接反馈，“放开国门之后我(wǒ)们预期中国经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表现很亢(kàng)奋，但(dàn)实际结(jié)果中美两边的(de)状态变化还是需要更长时间，但大概(gài)率还(hái)是(shì)会发生的，在(zài)这个过程(chéng)中的波(bō)折就对应着人(rén)民币(bì)汇率和港股的大幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机会

　　尽管年内持续下跌，但(dàn)多位(wèi)业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，当前(qián)港(gǎng)股市(shì)场估值(zhí)水平已处于(yú)历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具(jù)备一定的投资性价比，并看好人工智能、互联网(wǎng)科(kē)技、创新药等细分领域的投资机(jī)会。

　　广发基金刘杰表示(shì)，受欧美(měi)银行业危机(jī)影响(xiǎng)和主要经济体政(zhèng)策变化扰(rǎo)动，今年以来港股(gǔ)持(chí)续回调，整体表现(xiàn)不如(rú)A股。但(dàn)随着国内外(wài)流动(dòng)性压(yā)力持续(xù)缓解，未来港(gǎng)股资金(jīn)面或有机会得到改善，结合当前的低估(gū)值(zhí)水平，港股(gǔ)吸引力或许逐步凸(tū)显。“某(mǒu)些波动较大(dà)且回调(diào)较多的细(xì)分板块或许是值(zhí)得关注的(de)方(fāng)向(xiàng)，例如恒(héng)生科技以及港股创新药(yào)等，若未来市场进一步回(huí)暖，科技领域、港股创新药以及消费(fèi)复苏(sū)或者更能调动(dòng)市场的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广发基金刘杰认为港(gǎng)股波动性(xìng)较(jiào)大(dà)，建(jiàn)议投资者通(tōng)过(guò)定投分散参与，较好平(píng)衡风(fēng)险和机会。同时，选(xuǎn)择(zé)更有价值的细分赛道，或(huò)许(xǔ)更符合未来市场(chǎng)的(de)表(biǎo)现。

　　具(jù)体来看，首先(xiān)，人工智能有望成为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，推动了中美(měi)股市的表现，未来人工智能应用或(huò)利好科技相关细分领域。其次(cì)，港股创新药(yào)是国内医药领(lǐng)域(yù)长期具备相对优势的细分赛道，对比(bǐ)美国(guó)创新药占(zhàn)比医药市场80％的占比bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别，国(guó)内占比仅(jǐn)为10％左右(yòu)，未来肿(zhǒng)瘤等(děng)方向需要更多更先进的疗法和创新药(yào)，长期投资价值值得关注。此外，港股消(xiāo)费(fèi)行业也有(yǒu)望上行。因(yīn)为(wèi)目前我国经(jīng)济总(zǒng)量数据回暖，国内经济(jì)长远发展的确定性(xìng)增强，居(jū)民(mín)可支配收(shōu)入增加，消费信心正逐(zhú)步恢复(fù)。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市场是以机构和(hé)外(wài)资为主导的市场(chǎng)，因此(cǐ)海外(wài)经济数据对港(gǎng)股(gǔ)资金面(miàn)会产(chǎn)生较大(dà)影(yǐng)响。在当前(qián)流动性(xìng)持续承压和较弱的国(guó)际宏观环境背景下，短期港股或是震荡(dàng)行(xíng)情，投资(zī)者可以关注高(gāo)稳(wěn)定性且具(jù)备(bèi)估值性价比的标(biāo)的。

　　“当中国经济恢复比预(yù)期更强(qiáng)或者美国经济下滑比预期更快这二者(zhě)中(zhōng)任一情景发生甚(shèn)至同(tóng)时发生时，我(wǒ)们可能就会(huì)看到(dào)人民币汇率(lǜ)的走强(qiáng)，同(tóng)时港股整体表现也会走强。”中融基金进一步指(zhǐ)出，可以先重点(diǎn)关(guān)注运营(yíng)商等高股息资(zī)产，而随着市场(chǎng)预期更进一步(bù)强化，可以(yǐ)更多关注(zhù)互(hù)联网、创新药等高弹性板块。因为消费品的业绩差异很大(dà)，建议更多关注(zhù)个股的性价(jià)比(bǐ)与(yǔ)成长的确定(dìng)性。

　　诺(nuò)德基(jī)金张昳(dié)泓(hóng)直言，从长期维度(dù)来(lái)看，当下港(gǎng)股市场具(jù)备一定的投资性(xìng)价(jià)比，当前估(gū)值水(shuǐ)平(píng)仍然位(wèi)于历史偏低水平。从基本面角度来(lái)说，他们认为国内(nèi)经济的复苏节(jié)奏可能大概率是(shì)一波三(sān)折(zhé)趋(qū)势向上的弱(ruò)复苏态势，当下港股市场已(yǐ)经(jīng)price in经济(jì)复苏(sū)较(jiào)弱的相对悲观的预期，往后看随着(zhe)经(jīng)济的(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别de)缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏，预计(jì)盈利(lì)预(yù)期也会逐(zhú)步(bù)上修。而从流(liú)动性(xìng)角度来(lái)看，美联储暂停加息(xī)虽在节奏上较难判断，但(dàn)往(wǎng)未来看是大概率(lǜ)事件，预计人民(mín)币汇率的压力也会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为顺周期受(shòu)益(yì)于国内经(jīng)济复苏的消(xiāo)费(fèi)、互联网、医药等板块仍(réng)然值得重点关注。”张昳泓(hóng)表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)由于其离岸市场特性，海外投资人占比较高，受(shòu)国内及海外多重因素影响，市场整体波(bō)动性较大，建议投资人可以逢低布局，更多可(kě)以采(cǎi)取基金定投的(de)方式(shì)投资于港股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别