投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张信息(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道。

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