大型股推动了(le)2023年的(de)美股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情(qíng)况比我们(men)想象的要(yào)持续得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股(gǔ)价(jià)将更全面地反映经济(jì)衰(shuāi)退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集(jí)中在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公司的股票引领市场走高。他(tā)同时(shí)也(yě)补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速(sù)，但并未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更(gèng)优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经济数据(jù)开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市(shì)，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进一步减(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢瘦人的紧呢jiǎn)速，向负增(zēng)长方向滑去时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投(tóu)资(zī)。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们(men)的观点是，大(dà)型(xíng)科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮(lún)转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢>

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