一度被称为(wèi)“机构投资(zī)者风(fēng)向标”的(de)股票ETF市场(chǎng)，迎来重大(dà)变(biàn)局，个人投资者不仅在新发基金中占(zhàn)据主流(liú)，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)超过了机构投资者占比(bǐ)。

　　多位业内(nèi)人士对此表示，在基金(jīn)行业ETF投教工(gōng)作成(chéng)效(xiào)显著，ETF交(jiāo)易工具优(yōu)势被投(tóu)资者逐渐(jiàn)认知，以(yǐ)及投资热点轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较(jiào)高等背(bèi)景(jǐng)下，国(guó)内资本(běn)市场正在经历股民转(zhuǎn)基民，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬升，有利于投资(zī)者分散风险，提(tí)高市场交易(yì)活跃度(dù)，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发(fā重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗)权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成(chéng)为(wèi)“主力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月13日，今年新成立(lì)的37只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周(zhōu)披露的个(gè)人投资(zī)者平均占比83.9％，个(gè)人投资者俨(yǎn)然成(chéng)为新(xīn)发权益ETF的(de)主力军。

　　而从全市场(chǎng)数(shù)据看，2022年(nián)个人投资(zī)者比(bǐ)例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百(bǎi)分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了(le)机(jī)构资金。

　　针(zhēn)对个(gè)人投资者占比的变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助(zhù)理、基金经理李沐阳表示(shì)，2018年以(yǐ)前(qián)，权(quán)益类(lèi)ETF的(de)规模主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在(zài)几大宽基ETF，一般都是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出现，叠加全行(xíng)业(yè)指数(shù)相关(guān)业务同(tóng)仁在ETF投教工作上的共(gòng)同(tóng)努(nǔ)力，ETF作为交易(yì)工(gōng)具的优(yōu)势，越来越(yuè)被普通个人(rén)投资(zī)者(zhě)认知，从而使个(gè)人(rén)股票占比的大幅(fú)提升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个人占比较(jiào)高的现象，国泰基金也(yě)分析(xī)，今(jīn)年以来A股市场持续回暖，投(tóu)资者情绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发产(chǎn)品(pǐn)募资环(huán)境比较好(hǎo)，也越来越(yuè)受到个(gè)人(rén)投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由(yóu)股民转化而来，这(zhè)些(xiē)个人投资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜(shèng)率大概率更高，相对于个(gè)股来说，也能更好(hǎo)地分散(sàn)风险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个人投资者“买新不买(mǎi)旧(jiù)”的理念扎根较深，更倾向于交易新(xīn)上市的ETF，而机构投资者(zhě)对于时间成本的(de)把(bǎ)控较严格，在看准(zhǔn)投资机会(huì)后，更(gèng)倾向于去申购老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机(jī)构增持行业或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人在股票(piào)ETF占(z重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗hàn)比也呈现明显(xiǎn)的(de)震荡攀升势头(tóu)。

　　在(zài)2018年(nián)，个(gè)人(rén)在股票ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比(bǐ)例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了(le)机构资(zī)金，股票ETF作为“机构投(tóu)资者风向标”成(chéng)为过去式(shì)。

　　到2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分点；而个人投资者占比较高(gāo)的行业或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下(xià)降5.38个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　但(dàn)由于国内ETF整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)在扩张(zhāng)态势中，个人投资者在(zài)行业或主(zhǔ)题ETF产品(pǐn)中(zhōng)占比下(xià)降，但绝对(duì)份额(é)也(yě)是在增长的，这一数据更(gèng)代表(biǎo)了机(jī)构投资者对行(xíng)业(yè)或主题ETF的认可度也在不断抬升(shēng)。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工(gōng)作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我(wǒ)们发(fā)现大部(bù)分重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗投资者都会将(jiāng)较(jiào)为低(dī)风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品(pǐn)作(zuò)为尝(cháng)试。潜移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了资产组合配置中的一个(gè)重要的(de)台阶。

　　国(guó)泰基金也(yě)补充道，由于近年来行业(yè)轮动(dòng)加快，而(ér)宽基ETF可以(yǐ)帮助投资者把握(wò)比(bǐ)较均衡(héng)的(de)投资机会(huì)，受(shòu)到资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡(dàng)下(xià)行，投(tóu)资者的(de)风险偏好有所降(jiàng)低，宽基(jī)ETF会比较受欢(huān)迎；而在市场上行时，行业和主(zhǔ)题异彩纷呈，机(jī)会又多上涨(zhǎng)空间又(yòu)大，风险偏好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研究也表示，近五(wǔ)年市场成交热情的提升带来(lái)了A股市(shì)场的大幅(fú)发展，个人投资者(zhě)入市规模激增，而在经历了多种行(xíng)情风格(gé)的(de)锤(chuí)炼后，尤其是操作难度较高的2022年之后(hòu)，投资(zī)者(zhě)们(men)对(duì)于(yú)跑赢基准的难度有了更清晰的(de)认知(zhī)，而ETF能够有效的(de)跟上(shàng)基准(zhǔn)的步伐；另一方面，近(jìn)几年投资热点轮动较快(kuài)，新(xīn)的投资领域带来了大(dà)量的学习成本(běn)，而ETF的投资门槛(kǎn)较低(dī)，运(yùn)作(zuò)透(tòu)明度较高，因而逐步获得个人(rén)投(tóu)资者的认(rèn)可。

　　具体来看(kàn)，基(jī)煜研究分析，一是随着A股(gǔ)市场愈发成熟、有效性提升，个(gè)人(rén)投资者对于β收(shōu)益的认知将(jiāng)越来越深入，近几年可(kě)以看到更(gèng)多(duō)投资者会基(jī)于(yú)大势选(xuǎn)择(zé)宽(kuān)基投资工具；另(lìng)一方面(miàn)，2019年至(zhì)2021年，市场(chǎng)的投资主(zhǔ)线较为(wèi)清晰，如(rú)消(xiāo)费、新(xīn)能源(yuán)、医药等，因此行业(yè)主(zhǔ)题基金ETF更容易(yì)受(shòu)到(dào)追捧。

　　提升交(jiāo)易(yì)活跃度(dù)

　　长远可提(tí)高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票(piào)ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额(é)12.67万亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长43％；年(nián)平(píng)均(jūn)换手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业(yè)内人士表示，长期来(lái)看，股票(piào)ETF市场个人占比超过(guò)机构，有利于(yú)股(gǔ)民(mín)转为基民，为投资者分散风(fēng)险，提升(shēng)交易活(huó)跃度(dù)，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人(rén)投资者大(dà)都由股民(mín)转化而来，个人投资(zī)者发(fā)现ETF快捷、透明、成本(běn)低廉且相比个(gè)股可以更好地平滑(huá)风险(xiǎn)，也能够获得交易的(de)参(cān)与感，于是(shì)更(gèng)多(duō)选择通过(guò)ETF来(lái)参与(yǔ)市(shì)场(chǎng)。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波动也更(gèng)小(xiǎo)，因此个人(rén)投资者(zhě)选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可提高A股市(shì)场的(de)稳定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资上可(kě)能交易频(pín)率更高，也(yě)更容易受到市场消息的(de)影响(xiǎng)，这对(duì)于我们基金管理人的持续(xù)运营和投(tóu)资者陪伴都提出(chū)了更高的(de)要(yào)求。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比可能会带来(lái)更活跃的(de)交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸引(yǐn)力的市场。”李沐阳也称。

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