5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核(hé)。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的(de)股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市(shì)在内的(de)数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结(jié)算(suàn)审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的(de)方式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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