公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元林心如生肖，林心如生肖属什么，报告期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团林心如生肖，林心如生肖属什么、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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