金融(róng)界4月26日消息 国内(nèi)期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期我们(men)做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基(jī)本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投(tóu)产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不(bù)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗大一个男人出轨了还爱自己的老婆吗；中游库(kù)存(cún)偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表(biǎo)现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确(què)难见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的(de)迹象，但(dàn)是驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修(xiū)兑现，可(kě)选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和(hé)同(tóng)比(bǐ)上(shàng)都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和实(shí)际地(dì)产的表现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们观察到下游原片(piàn)库(kù)存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在(zài)压缩(suō)原片库存的可能性。但是从(cóng)近期的(de)现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确(què)实难(nán)以出现回撤，总体还是正套思路。

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