财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者(zhě)从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司(sī)调整新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的(de)主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进(jìn)行调研会(huì)的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？(chǎng)竞争分(fēn)析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类(lèi)型调整评(píng)估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本(běn)属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次(cì)调整评估(gū)利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行(xíng)竞(jìng)争，长期(qī)保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。198珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？0年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利(lì)率等降低(dī)负债端成本。

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