中国(guó)金融行(xíng日语jtest报名入口，日语jtest报名费)业加速(sù)对外开(kāi)放，外(wài)资(zī)券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外(wài)资控股券商2022年(nián)的“成(chéng)绩单(dān)”陆续公布(bù)：9家外资控(kòng)股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均(jūn)出现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获(huò)批(pī)成(chéng)立(lì)的摩根大(dà)通证券2022年(nián)业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净利润(rùn)达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通(tōng)证(zhèng)券同期获批的野村(cūn)东方(fāng)国际证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达到(dào)2.25亿元，业绩(jì)分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国(guó)内拥有外(wài)资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控股券商(shāng)面临的“一参(cān)一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托于各自(zì)股东资源禀赋(fù)、深入财富(fù)管理(lǐ)成(chéng)为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数(shù)亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业“二(èr)八(bā)分化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券(quàn)商”们(men)的(de)市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各(gè)家券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的(de)“券(quàn)商(shāng)小年(nián)”，受制(zhì)于市场行情、成(chéng)立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞信证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国(guó)际(jì)证券则延(yán)续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为外资控股券(quàn)商的(de)汇丰前海证券，业绩(jì)较上年出现明(míng)显(xiǎn)进步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和星(xīng)展证券均(jūn)于2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业(yè)营业收入普遍下降，外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且新公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬等(děng)支出过高，在展业初期容易导致(zhì)亏(kuī)损的产生。

　　与国内大(dà)型券商相比，外资控股券商仍呈(chéng)现“本(běn)小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务(wù)手续费及佣金净(jìng)收(shōu)入为6561.57万(wàn)元，同比下滑(huá)72.7％；经纪(jì)业务(wù)为1.06亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管理费从上(shàng)年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来(lái)的和尚(shàng)”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家(jiā)外(wài)资控股券(quàn)商实现盈利(lì)，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和(hé)瑞银证(zhèng)券均实现(xiàn)了营收、净(jìng)利润的(de)双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿(yì)元，同比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小年”可(kě)算(suàn)是相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年(nián)底，摩根大(dà)通证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但(dàn)其业绩(jì)已(yǐ)跻身行(xíng)业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩根大通证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三(sān)个完整会(huì)计年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券于2019年3月获(huò)得(dé)证监会批复(fù)，成立合资证券(quàn)公司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东所持股权，成(chéng)为摩根大(dà)通证(zhèng)券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续(xù)费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)团队(duì)成立已逾三(sān)年，2022年业务开展和运(yùn)作(zuò)取得进一(yī)步进展，新客户开发(fā)稳步推进(jìn)。摩根大通证券充分利用(yòng)全球化的平台优势，整(zhěng)合集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者，目标客群机(jī)构投资者(zhě)队伍(wǔ)逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业(yè)绩表(biǎo)现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入(rù)中国时间(jiān)最早(zǎo)的一(yī)批合资券(quàn)商(shāng)之(zhī)一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银(yín)行受让(ràng)两家(jiā)内资股东(dōng)分别持有的(de)14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共有正式员(yuán)工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行(xíng)业务进步明显，当期(qī)实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年(nián)完成了创业板注(zhù)册(cè)制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并(bìng)参与了(le)沪深(shēn)交易所互联互(hù)通全(quán)球存托凭(píng)证业务等(děng)。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银(yín)收购(gòu)。瑞(ruì)信集团和瑞(ruì)银集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成(chéng)合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介(jiè)入了(le)此项交(jiāo)易(yì)。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一季报时表示，对(duì)瑞信的收购交易(yì)预计在6月底(dǐ)前完成。不言而喻的是，集团层面的合并对(duì)两家外资控股券商(shāng)在中国展业情况(kuàng)，也将造成一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对(duì)瑞信证券出具了带(dài)强调事项段的无保留意见审计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团(tuán)与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成协议和合(hé)并(bìng)计(jì)划，截止报告日，上述协(xié)议和合(hé)并计(jì)划的完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团(tuán)股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)下属控股子公(gōng)司，未来的运营和财务(wù)业绩受到上述合并可能产生(sh日语jtest报名入口，日语jtest报名费ēng)的影响亦不明确，该事项表明存(cún)在(zài)可(kě)能导致(zhì)对公司(sī)持续经营能力产生重大疑(yí)虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前(qián)身(shēn)为成立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订(dìng)《外商(shāng)参(cān)股(gǔ)证券公司设立规(guī)则》后首(shǒu)家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正证(zhèng)券增资2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价(jià)转让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔(bǐ)交易(yì)完(wán)成(chéng)后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)和瑞(ruì)信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定(dìng)》，证券公(gōng)司股东以及股(gǔ)东的(de)控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人参股(gǔ)证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超过2家，其(qí)中控制证券公司的数量不得超过1家。在面(miàn)临“一(yī)参一控(kòng)”的限制下，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信(xìn)证券的牌照或将面(miàn)临(lín)“一去一留(liú)”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热(rè)词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依托(tuō)于(yú)各(gè)自资源禀(bǐng)赋深入财富管理(lǐ)成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如(rú)，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年(nián)其财富管理(lǐ)业务在原(yuán)有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户(hù)）”等业(yè)务持续推(tuī)进(jìn)的基础上，新增了特色(sè)投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境(jìng)业(yè)务联(lián)动等(děng)多种业务模式，通过服务手段的(de)增加(jiā)及优化(huà)，为客户提供多维度、一站式的综(zōng)合性金融(róng)解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国际证券(quàn)财富管理业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配(pèi)置、人员建(jiàn)设、中后台(tái)支持以及集团跨(kuà)境(jìng)合(hé)作四个方(fāng)面入手，打造(zào)以产品为中(zhōng)心的(de)业务核心竞争力，持续(xù)为中(zhōng)国投资者提(tí)供具有野村集团特色的高质(zhì)量财(cái)富管理服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受(shòu)让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获(huò)日语jtest报名入口，日语jtest报名费证(zhèng)监(jiān)会(huì)核(hé)发新增证券经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨询(xún)、证券自(zì)营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其(qí)将持(chí)续(xù)以资产配(pèi)置为核心进行(xíng)新产(chǎn)品和服务的研发(fā)工(gōng)作，进一步赋能部门为在岸客户提(tí)供财(cái)富管理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来战略规(guī)划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高(gāo)华将持续(xù)推(tuī)进私募(mù)股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产(chǎn)品(pǐn)的研发，为客户(hù)提供(gōng)直接对(duì)接境外资(zī)本市场的机会(huì)。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外(wài)资(zī)股东(dōng)打造私人财富(fù)管理业务，这(zhè)在具(jù)备外资银行(xíng)股(gǔ)东(dōng)背(bèi)景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立私人财富管(guǎn)理部，负(fù)责公司(sī)高净值(zhí)个人客户综合财(cái)富管理业务的运(yùn)作。私(sī)人财(cái)富管理部(bù)以汇(huì)丰前海证(zhèng)券为平台(tái)，依(yī)托汇(huì)丰环球私人银行，致力(lì)为(wèi)高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供专业、多元及定制化(huà)的(de)资产配(pèi)置服务(wù)，为(wèi)客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯业务，与4家国内头部信(xìn)托(tuō)公(gōng)司达成(chéng)战略合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳分公(gōng)司(sī)财(cái)富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港澳大湾区的(de)新政举(jǔ)措，致力于发展财富管理(lǐ)大(dà)湾区业(yè)务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产(chǎn)配(pèi)置和满(mǎn)足客户全生命周(zhōu)期财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步完善投资解(jiě)决(jué)方案和(hé)财富规划方面(miàn)的业务，一(yī)方(fāng)面(miàn)积极(jí)扩充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产品为(wèi)客户(hù)在同一策略(lüè)下提供(gōng)差(chà)异化选择(zé)及多元(yuán)化的投(tóu)资方案。

　　外资券商(shāng)队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市场对外开放的力度不断加大，各外资金融机构加速(sù)了在(zài)境内设立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公(gōng)司(sī)注(zhù)册(cè)地(dì)为北京市(shì)，注册(cè)资本(běn)为人民币(bì)10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券(quàn)自营、证券承(chéng)销(xiāo)、证券资(zī)产管(guǎn)理（限于从事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是(shì)，渣(zhā)打证(zhèng)券是首(shǒu)家新设的外(wài)商独资证券公司。就监管批(pī)复信息(xī)来看，渣打证券由渣(zhā)打(dǎ)银(yín)行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司全资(zī)设立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在(zài)内，目(mù)前国内(nèi)的外(wài)资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中(zhōng)国(guó)）、高盛(shèng)高华证券、渣打证券(quàn)均(jūn)为外商独资券商。从数(shù)量上来(lái)看，外(wài)资控(kòng)股券商已成为市场上不容(róng)忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请(qǐng)静待(dài)审批(pī)。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴(bā)证券(quàn)、日(rì)兴证券、青(qīng)岛(dǎo)意才证券(quàn)等(děng)多家外资券商的设立申请(qǐng)仍处于(yú)证监会审(shěn)批(pī)阶(jiē)段。其中(zhōng)，法(fǎ)巴(bā)证券和青岛意才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金(jīn)、法国东(dōng)方(fāng)汇理、日本大和(hé)证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利(lì)金(jīn)融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国(guó)景(jǐng)顺和高盛等国(guó)际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融机构负责(zé)人普遍表示，此次(cì)来华亲身感(gǎn)受到中(zhōng)国经济(jì)的强大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中(zhōng)国经济和中国(guó)资(zī)本市场(chǎng)发展前景。近年来中国资本(běn)市(shì)场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际金融(róng)机构和(hé)全球投资者(zhě)带来(lái)了实实在在(zài)的机遇。各金融机构高度重视中(zhōng)国(guó)市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投(tóu)资，期(qī)待实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券(quàn)商(shāng)也纷(fēn)纷感受到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外(wài)资(zī)机构(gòu)来华展业便(biàn)利度不断提升，经营范围(wéi)和监管(guǎn)要求实现国民待遇，外资券商、资(zī)产(chǎn)管理机(jī)构等加速布局(jú)，全力抢滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本土(tǔ)证(zhèng)券公司既带来了国(guó)际金融机构全面(miàn)参与中国资本市场竞争所形(xíng)成(chéng)的冲击，也(yě)带(dài)来了通过与(yǔ)国(guó)际金融机构直接合作促进业务(wù)发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也(yě)表示，当(dāng)前证券行业集中度稳(wěn)中(zhōng)有升，头部(bù)券商竞(jìng)争优势(shì)更趋明显，业(yè)务多元化发(fā)展趋势(shì)初(chū)步形成，金(jīn)融(róng)科技对行业(yè)发展理念(niàn)的变革和重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲击(jī)将(jiāng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现(xiàn)，证券行业(yè)竞争新格局正加速演变。

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