“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示(shì)，美国5月非(fēi)农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的(de)两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新(xīn)高。

　　非农就业(yè)数据公布后，美(měi)国国债价格盘中(zhōng)跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债(zhài)收益率日内升幅扩大(dà)到10个基(jī)点以(yǐ)上；美(měi)元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换(huàn)合约定价(jià)显示，投资(zī)者预(yù)期(qī)的美(měi)联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来两次(cì)会议(yì)期间将加息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业(yè)平(píng)均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当天以来(lái)最大收(shōu)盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公布次日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来(lái)收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继(jì)续脱离两个月(yuè)低谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首次累(lèi)跌，市场焦点转向(xiàng)本周末(mò)的(de)OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金(jīn)在美元和美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)反(fǎn)弹的打击下持续下(xià)行(xíng)，创两(liǎng)周(zhōu)多来最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月新增(zēng)就(jiù)业人数而言，美国劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)存(cún)在韧性。可以看到，5月美(měi)国(guó)非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市场预(yù)期(qī)的(de)19万(wàn)人，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农(nóng)从(cóng)16.5万上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月和3月(yuè)合计上(shàng)修9.3万人(rén)，2023年至今平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就(jiù)业主要(yào)集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息(xī)行业就(jiù)业人数减少，私人服务行(xíng)业(yè)整体(tǐ)表现好(hǎo)于4月，生产(chǎn)部(bù)门就业(yè)稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近期房地产市(shì)场(chǎng)的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非耐(nài)用品生产连续(xù)三个(gè)月(yuè)就业人数减少，与制造业目前持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时(shí)她(tā)指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场(chǎng)边(biān)际降温的更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回(huí)升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续(xù)随(suí)着各行(xíng)业裁员(yuán)人数的增加(jiā)，失业率(lǜ)预计会(huì)继续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代(dài)以来的最低水平，在(zài)失(shī)业率回(huí)升(shēng)至4％之前，预计还(hái)不会引发(fā)市(shì)场和官(guān)方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量(liàng)回升，就业市(shì)场(chǎng)供需矛盾仍在，但(dàn)随着需(xū)求降温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现(xiàn)为工(gōng)资上涨压(yā)力开始降温，5月(yuè)工资增(zēng)速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工(gōng)资对通胀的(de)助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压(yā)力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进(jìn)一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利(lì)率(lǜ)会(huì)议“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需要关注后(hòu)续公布的(de)5月(yuè)美国通胀(zhàng)数据(jù)，当前(qián)的(de)就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大(dà)时继续加息。美联储利(lì)率(lǜ)会议(yì)落(luò)地(dì)前，市场步入振荡(dàng)盘(pán)整(zhěng)状态(tài)，预计(jì)美(měi)元(yuán)指数在105附近偏(piān)强运行(xíng)，随(suí)着美国政府债务上限问题(tí)落(luò)地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计国际金价在(zài)1950美(měi)元/盎(àng)司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可能会(huì)进一步(bù)减(jiǎn)产

　　据(jù)消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议(yì)上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减(jiǎn)产，以提振原油(yóu)价(jià)格(gé)。

　　据悉，可(kě)能(néng)的选项之一是(shì)额外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道称，欧佩克+不太可能在(zài)会议上(shàng)决定进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员(yuán)国(guó)之间相互争(zhēng)吵，美(měi)国(guó)、加拿大(dà)和巴西等国家还在(zài)蚕食该集(jí)团的市场份(fèn)额(é)，这也(yě)让分(fēn)析师们左(zuǒ)右(yòu)为难(nán)。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在(zài)4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他告诫投机者要(yào)“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了(le)反调，这位(wèi)俄(é)罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价(jià)可能会在年底前(qián)自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分(fēn)析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易员(yuán)永远(yuǎn)不应该低估沙特在欧佩克+会议期(qī)间采取行动(dòng)的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何(hé)决定，以使(shǐ)市场更加平衡。他似乎(hū)支持(chí)进(jìn)一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为(wèi)，进一步减产的可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石(shí)油(yóu)部长们决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全(quán)球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致原油(yóu)价格在(zài)六个月内从(cóng)逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌(wū)冲突期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼(ní)亚(yà)总统的联合新(xīn)闻发布会(huì)上(shàng)表示(shì)，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北(běi)约成(chéng)员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目(mù)前(qián)很难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希(xī)望(wàng)北(běi)约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这(zhè)一(yī)点非常(cháng)重要(yào)。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克(kè)兰在(zài)成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)国之前需(xū)要更(gèng)多(duō)安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融(róng)时(shí)报》援引知情人士(shì)的(de)话报(bào)道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北约各(gè)国领导人明确(què)表(biǎo)示，除非向(xiàng)基辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的维尔(ěr)纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克(kè)兰已经做好了加(jiā)入北约的(de)准备(bèi)，基辅正在等待北(běi)约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加入北约一事(shì)，法国、德(dé)国等北(běi)约国(guó)家(jiā)持反(fǎn)对意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为北约应该(gāi)在近(jìn)期内接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括法国(guó)在内的其他一些(xiē)北约成(chéng)员(yuán)国也(yě)不希(xī)望乌克兰迅速成为北(běi)约成(ch甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处éng)员国(guó)，而只(zhǐ)是希望(wàng)为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进(jìn)入6月，在(zài)宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情(qíng)。从海外(wài)宏观层面来看(kàn)，美国债务(wù)上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参(cān)议院通(tōng)过债务上限法(fǎ)案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免了可能出现的美国有史(shǐ)以来首次违约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在美联储本(běn)月会议或暂停(tíng)加息的预(yù)期推动下，美元指数回落(luò)至(zhì)一周低点，对(duì)风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据改(gǎi)善了(le)市场情绪，同时市场甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处也在翘(qiào)首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下(xià)，天然橡胶期货价格回升。截至收盘(pán)，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)期货主力合(hé)约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看，本周国内天胶市(shì)场(chǎng)利(lì)好支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消(xiāo)息(xī)发酵，后有收储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)期价(jià)终究(jiū)支撑不(bù)力，逐步(bù)归于平静。从整(zhěng)个(gè)5月(yuè)行(xíng)情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半月上行，下半(bàn)月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行(xíng)情分析系统监测显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持(chí)偏(piān)弱振荡。综合(hé)来(lái)看，5月(yuè)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受(shòu)消息(xī)提(tí)振有(yǒu)小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称国储今年将收(shōu)储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天(tiān)胶价(jià)格应声(shēng)上涨，影响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加(jiā)产区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围再(zài)次提升，沪(hù)胶突(tū)破(pò)12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消(xiāo)息始(shǐ)终未(wèi)得(dé)到证实，市场(chǎng)影响逐(zhú)步消失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心(xīn)展开的(de)新一季交割(gē)品(pǐn)博弈仍然(rán)激烈。中信建投期(qī)货能化分析师(shī)童(tóng)长征表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与下跌(diē)，与(yǔ)收储这(zhè)一传闻息(xī)息相关。他指(zhǐ)出，国(guó)储收储的(de)政治、战略意(yì)义大(dà)于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四大(dà)工业原料，是关系国(guó)计民生、国(guó)防安全的重要战(zhàn)略物资。毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一(yī)个事实：中国的天(tiān)然橡胶的自(zì)给(gěi)率不足20％，高度依赖(lài)进口(kǒu)。从中国本身的天然橡胶来说，是供(gōng)不应(yīng)求的(de)。因此，在当(dāng)前诡谲多变的国际政治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其(qí)实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传(chuán)闻的(de)收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货(huò)交割(gē)品(pǐn)）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于(yú)整个天然橡胶的年(nián)产量来说非常(cháng)小，不(bù)过才占0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国(guó)全年的消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是(shì)如果收储的对象是(shì)交割品的话，性质就(jiù)不同了。因(yīn)为目前全年国(guó)产全乳的最(zuì)大(dà)产量不过30万吨(dūn)（去年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收(shōu)储(chǔ)的量其实占到相当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童(tóng)长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根(gēn)据(jù)交割品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价(jià)格有可(kě)能会更上一层楼。但是(shì)，由(yóu)于整个事(shì)件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本(běn)面难言乐(lè)观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随着物候(hòu)条件的改变(biàn)，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然而天胶下(xià)游(yóu)需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化(huà)分析(xī)师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)进入季节(jié)性(xìng)的(de)增产(chǎn)期，中国云南(nán)天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)产区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬(xún)全面(miàn)开割，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越(yuè)南(nán)天然(rán)橡胶产区(qū)也全面开割(gē)，目前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上游原(yuán)料价格相(xiāng)对(duì)偏(piān)低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工(gōng)积极性也不(bù)高。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶研究员(yuán)唐逸(yì)表示，后续(xù)橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云(yún)南产区大面积(jī)开(kāi)割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰(tài)国(guó)东北部产区(qū)逐(zhú)步(bù)上量，南部产出(chū)仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区(qū)已大面(miàn)积(jī)开割，原料数(shù)量逐步(bù)增(zēng)加。同(tóng)时根据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产(chǎn)区降(jiàng)雨量虽然处(chù)于历史均(jūn)值以下的(de)概率(lǜ)较高(gāo)，但由(yóu)于(yú)季(jì)节性(xìng)的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝对数量(liàng)仍然能(néng)够(gòu)保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会是引(yǐn)发行情上涨的主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级分析师(shī)曹璐表示(shì)，目(mù)前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为(wèi)充足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料(liào)价格处于低位，轮(lún)胎厂家开(kāi)工积(jī)极性尚(shàng)可。而(ér)内销市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前期库存(cún)为主，对(duì)后市(shì)较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最新数(shù)据显示，目前下游外贸订单(dān)充(chōng)足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货现象仍存，企业(yè)排产积(jī)极性不(bù)减(jiǎn)。半钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因内(nèi)销(xiāo)出货压(yā)力加大，为控制成品库(kù)存压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全(quán)钢胎(tāi)样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认(rèn)为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面处于(yú)供需(xū)两弱的格局中，尤其是下游(yóu)需(xū)求分歧较大。“主要是不同(tóng)的(de)市场主(zhǔ)体预期不同，但是(shì)整体来说此前市场对今年的预期过高。从(cóng)下(xià)游(yóu)轮胎行(xíng)业来看(kàn)，今年以来国内(nèi)轮胎(tāi)开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不错(cuò)的(de)，反映国内实际需求(qiú)并不(bù)差。但(dàn)是从汽(qì)车(chē)行业来看(kàn)，由(yóu)于汽(qì)车刺(cì)激政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对(duì)疲软，价格战等负(fù)面消(xiāo)息较多(duō)，市场(chǎng)总体上偏(piān)悲观。此外，青岛(dǎo)地(dì)区(qū)天然橡胶现货库存持(chí)续攀升，有些人认(rèn)为是国内(nèi)需求不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进(jìn)程，以及美国银行(xíng)危(wēi)机和美债(zhài)上限问题(tí)等。看向下半年，他(tā)认为天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有(yǒu)天(tiān)气和轮(lún)储仍有可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半年(nián)好(hǎo)，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随(suí)着各产区开割后(hòu)产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏慢，预(yù)计(jì)干胶的数(shù)量并(bìng)不会少，包括今(jīn)年交(jiāo)割品的数(shù)量。我们中期观点仍(réng)然偏(piān)空，后市预计存(cún)在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后续(xù)主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外需受海外(wài)经济衰退和汽车半(bàn)导体短缺(quē)影响，预(yù)计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱也(yě)导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国内现货端构成压力。内需方面，春节(jié)前市场基于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情，但节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始转(zhuǎn)向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承压运行(xíng)。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价(jià)基本面(miàn)缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对(duì)低位才(cái)能刺激有效(xiào)的去库(kù)和资金再次(cì)做多的意愿。后续(xù)还需继续(xù)关(guān)注天气端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删减）

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