近日(rì)，广(guǎng)发(fā)、招(zhāo)商(shāng)、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的(de)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热(rè)门主线的中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期(qī)此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和(hé)资金面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国企上市(shì)公司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截至5月12日收(shōu)盘，不(bù)计算(suàn)年内上市(sh三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ì)新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平(píng)均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部(bù)分(fēn)高位人气股近期也有所(suǒ)调(diào)整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北(běi)向资(zī)金近两日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个(gè)股获逆市(shì)加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发(fā)的估值修复(fù)仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在(zài)热点题材上(shàng)体现出(chū)较高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长期(qī)在(zài)国企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投资(zī)机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和(hé)专业化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和标的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气(qì)、周三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默期上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益(yì)业(yè)务预期与估值逻(luó)辑变化(huà)，催生(shēng)重估(gū)行(xíng)情，如(rú)公共事(shì)业领(lǐng)域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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