金融界5月18日消息 “农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达的(de)A股上市之路可谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般(bān)，跌(diē)宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临(lín)门一(yī)脚之际(jì)被取消(xiāo)上(shàng)会后，先(xiān)正(zhèng)达(dá)的上(shàng)市(shì)之路(lù)再(zài)添一段(duàn)新的历程。先(xiān)正达(dá)将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目(mù)光转向沪(hù)市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交所日前(qián)做出决定终(zhōng)止对先正达集团(tuán)股份有限(xiàn)公司首次公开发行股(gǔ)票并在科创板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态(tài)变(biàn)更为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发(fā)布答(dá)记者(zhě)问对先正达(dá)是上(shàng)市予以了回应。上交所相(xiāng)关负(fù)责人表示，已收到(dào)先(xiān)正达集(jí)团提交的(de)撤回在科(kē)创板首发上市的申请(qǐng)，并已按照规(guī)则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所相关负责(zé)人在回应中(zhōng)透露(lù)，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主选择(zé)，支(zhī)持大型农业科(kē)技企(qǐ)业(yè)上市，推(tuī)进(jìn)相关工作平稳(wěn)有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至于(yú)外界关心的“农化巨头”先正达属性与科(kē)创(chuàng)板定(dìng)位是否一致问题，也未作明(míng)确答复(fù)。

　　只是时间证明(míng)，出于市场稳(wěn)定考虑并不是科创板将先正达拒之(zhī)门(mén)外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然被取消上会(huì)。对(duì)于审议会议(yì)取消原因，市场人(rén)士分析不排除是(shì)出(chū)于(yú)市场稳定考虑，“50克有多少参照物图片，50克有多少参照物目前国际国(guó)内形势(shì)复杂，又正处于全面(miàn)实行注册制改(gǎi)革(gé)关键期，主板(bǎn)首批(pī)注册(cè)企(qǐ)业正在发行、缴(jiǎo)款过程(chéng)中。先正(zhèng)达(dá)集团自(zì)身(shēn)规模和募集资(zī)金量较大，市场关注(zhù)度也比(bǐ)较高。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正(zhèng)达集团成立(lì)于2020年(nián)，由中国中化集团与中国化工集(jí)团(tuán)旗下农化(huà)板块(kuài)业(yè)务整合而成(chéng)，主要由瑞士(shì)先正达、安道(dào)麦及中(zhōng)化集团农业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达(dá)集团控股股(gǔ)东为农(nóng)化(huà)公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国中化通过其全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国(guó)资委。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔(ěr)的先(xiān)正达(dá)植保、总部位于美国芝加哥的先正(zhèng)达(dá)种子、总部位于以色列的安道麦以(yǐ)及(jí)先正达集团中国(guó)。业务主要分布在(zài)北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中(zhōng)东地区、中(zhōng)国及除中(zhōng)国以外的亚太地区。

　　先正达集(jí)团主营业务涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事(shì)现代农业服务。招股书称(chēng)，2021年(nián)先正达集团在全(quán)球(qiú)植保行业排名(míng)第一、种子行(xíng)业(yè)排(pái)名第(dì)三；在(zài)中国(guó)植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第一(yī)、作物营(yíng)养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期(qī)归母50克有多少参照物图片，50克有多少参照物净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景(jǐng)雄厚(hòu)，但是先正达自身(shēn)质(zhì)地也有(yǒu)让人(rén)忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊(jīng)人。2020年末(mò)、2021年末(mò)和2022年末(mò)，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)权(quán)益(yì)合(hé)计的金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉后的归(guī)属于母公司股(gǔ)东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)在(zài)问询函中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减值(zhí)风险对公司财务状况(kuàng)的(de)进一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达(dá)回(huí)复称(chēng)，尽管报告期内公司未对商誉计(jì)提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险，建议投资者充分关注商誉(yù)减值的(de)风(fēng)险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格(gé)”的企业。先正达集团于(yú)2021年6月宣布拟申请(qǐng)科(kē)创板上市。当年(nián)9月，因发行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件中记载(zài)的财务(wù)资料(liào)已过(guò)有效期，需(xū)要(yào)补充提交(jiāo)，上交所中止(zhǐ)其发行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行上市审核。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，先正达(dá)之前计划募(mù)资650亿元，若能成功上(shàng)市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最大(dà)IPO，排进A股市场前(qián)四(sì)。前三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资规(guī)模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用于尖端(duān)农业(yè)科(kē)技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展、升级和(hé)维护以(yǐ)及其他资本支出(chū)，78亿(yì)元用于扩展现代农业(yè)技术服务平台(tái)（MAP），208亿(yì)元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿(cháng)还(hái)集团的长期债务。

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